Dolar kanadyjski nieznacznie osłabił się, podążając śladem korony norweskiej, ponieważ na walutę ciążyły szersza siła dolara amerykańskiego oraz spadek cen ropy. USD/CAD handlowany jest blisko szacowanej przez Scotiabank wartości godziwej 1,3862, mimo że Kanada wprowadziła odwetowe cła w wysokości 15–50% na amerykańskie towary o wartości 20 mld USD, ze skutkiem od 8 września, co ograniczyło umiarkowane odbicie CAD. Bank oczekuje, że ogłoszenie ceł będzie miało jedynie ograniczony wpływ rynkowy.
Napięcia handlowe zaczynają także przenikać do ryzyka inwestycyjnego w Ameryce Północnej — według doniesień Honda miała przekazać podczas branżowego okrągłego stołu, że może zrezygnować z budowy jakiejkolwiek nowej fabryki w regionie, jeśli CUSMA nie zostanie odnowiona. Na wykresach USD/CAD utrzymuje się powyżej 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1,3842, podczas gdy wskaźnik DMI w ujęciu intraday pozostaje neutralny. Para może rozszerzyć ruch w kierunku środkowej do górnej części 1,39, przy wsparciu widzianym na 1,3825/30, a następnie 1,3775/85, mimo że utrzymuje się trend spadkowy od końca czerwca, a oscylatory dzienne i tygodniowe pozostają niedźwiedzie.
Podwyższona zmienność i strategie transakcyjne przed terminem wejścia w życie ceł
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na USD/CAD w miarę zbliżania się terminu 8 września, kiedy mają wejść w życie kanadyjskie cła odwetowe na amerykańskie towary o wartości 20 mld USD. Przy kursie spot oscylującym niemal dokładnie wokół wartości godziwej 1,3862, rynek opcji nie w pełni zdyskontował jeszcze potencjalne zakłócenia w handlu. Ostatnie dane z rynku energii pokazują, że ropa WTI ma trudności z utrzymaniem poziomu 73 USD za baryłkę, co zwiększa fundamentalną presję spadkową na powiązanego z surowcami dolara kanadyjskiego.
Biorąc pod uwagę tę ciasną konsolidację, rekomendujemy zakup krótkoterminowych straddle’ów lub strangle’ów, aby wykorzystać potencjalne wybicie zmienności w ciągu najbliższych dwóch tygodni. Obecna implikowana zmienność na krótkoterminowych opcjach USD/CAD utrzymuje się na relatywnie niskich poziomach, co czyni strategie long volatility kosztowo atrakcyjnym zakładem przed terminem wejścia w życie ceł. Jeśli negocjacje handlowe zakończą się fiaskiem i cła zaczną obowiązywać, oczekujemy szybkiego ruchu w kierunku środkowej do górnej części 1,39.
Pozycjonowanie taktyczne i rekomendacje dotyczące zabezpieczeń
W ramach pozycjonowania taktycznego preferujemy zakup opcji put lub ustawianie niedźwiedzich zleceń z limitem, jeśli para wzrośnie w kierunku kluczowego oporu w pobliżu 1,3950. Tygodniowe oscylatory trendu pozostają niedźwiedzie, co oznacza, że każdy skok napędzany retoryką handlową prawdopodobnie spotka się z silną presją sprzedażową i powrotem do 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 1,3842. Jeśli ta średnia nie zdoła się utrzymać, otwiera to drogę do szybkiego spadku w kierunku głównego wsparcia na 1,3775.
Dla podmiotów z ekspozycją korporacyjną rekomendujemy wykorzystanie terminowych transakcji FX (forward), aby zablokować zabezpieczenie przy kursie bliskim wartości godziwej. Szersze ryzyko dla północnoamerykańskich łańcuchów dostaw w motoryzacji oraz inwestycji produkcyjnych może w nadchodzących miesiącach mocno ciążyć na CAD. Zabezpieczenie ryzyka spadkowego już teraz pozwala przejść przez nadchodzące polityczne spory handlowe przy minimalnych stratach dla portfela.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
