Bitcoin (BTC) w środę osuwał się niżej, utrzymując się nieco powyżej 78 000 USD po tym, jak zeszłotygodniowe odbicie wyhamowało w pobliżu 81 000 USD, a zejście poniżej 80 000 USD uruchomiło redukcję pozycji równolegle z realizacją zysków. Dane makro z USA przyniosły niewielką ulgę: indeks cen PCE utrzymał się w lipcu na poziomie 3,7% r/r, powyżej konsensusu 3,6%, podczas gdy bazowy PCE pozostał bez zmian na 3,3%, zgodnie z prognozą. Obie miary wzrosły o 0,2% m/m. Dochody osobiste wzrosły o 0,4% wobec oczekiwań 0,3%, a wydatki osobiste zwiększyły się o 0,2%. Oczekiwania dotyczące stóp dalej słabły — kontrakty terminowe sugerowały 38% prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu o 25 pb, wobec 55% miesiąc wcześniej. Popyt detaliczny szacowano na ok. 703 tys. BTC wobec ok. 712 tys. dzień wcześniej, po osiągnięciu 762 tys. BTC 18 sierpnia.
Złoto (XAU/USD) także cofnęło się, testując wsparcie na 4 600 USD i handlując w okolicach 4 628 USD, gdy rynki przetrawiały odczyty inflacyjne i spoglądały w stronę Jackson Hole. Na wykresie BTC pozostawał powyżej 50-, 100- i 200-dniowej EMA, przywoływano poziom przełamania linii trendu w pobliżu 68 125 USD; MACD pozostawał dodatni, a RSI wynosił 78. Wsparcia wyznaczono na 71 975 USD oraz w strefie 68 100–67 700 USD, przy czym dzienne zamknięcie poniżej 68 000 USD wskazywano jako ryzyko. W przypadku złota RSI obniżył się do 69 przy dodatnim MACD; wsparcie mapowano na 100-dniową EMA w pobliżu 4 356 USD, następnie 4 316 USD na 50-dniowej EMA oraz ok. 4 310 USD na 200-dniowej EMA, z oporami przy 4 697 i 4 800 USD.
Strategie derywatowe dla bitcoina i złota
Przy bitcoinie unoszącym się tuż powyżej 78 000 USD i złocie testującym poziom 4 600 USD sugerujemy, by traderzy instrumentów pochodnych przyjęli ostrożną strategię handlu w przedziale wahań. Spadek popytu detalicznego do 703 tys. BTC oraz cofnięcie złota z ostatniego szczytu wskazują, że niedawny byczy impet robi konieczną przerwę. Warto przygotować się na krótkoterminową konsolidację, gdy rynek trawi dzisiejsze „lepkie” dane o inflacji bazowej PCE na poziomie 3,3%.
Na rynku opcji na bitcoina wysoki RSI na poziomie 78 sugeruje silne wykupienie aktywa, co przemawia za zabezpieczaniem długich pozycji poprzez zakup opcji put (protective puts). Historycznie, gdy bitcoin handluje wyraźnie powyżej 200-dniowej EMA — która obecnie znajduje się w pobliżu 71 975 USD — częste są krótkoterminowe korekty, co czyni sprzedaż covered call atrakcyjnym sposobem pozyskiwania premii. Jeśli bitcoin będzie utrzymywał się poniżej kluczowego psychologicznego progu 80 000 USD, oczekujemy szybkiego odwijania lewarowanych długich pozycji, co czyni strategie typu bear put spread sensowną zagrywką taktyczną.
Na rynku kontraktów terminowych i opcji na złoto wolumen obrotu historycznie spada pod koniec sierpnia, gdy inwestorzy czekają na wyraźny sygnał z makro. Ponieważ RSI złota obniżył się do zdrowszego poziomu 69, a MACD pozostaje dodatni, preferujemy sprzedaż out-of-the-money put w okolicach wsparcia 4 356 USD w celu inkasowania premii. Strategia ta pozwala korzystać z długoterminowego trendu wzrostowego złota, jednocześnie chroniąc przed niewielkimi krótkoterminowymi cofnięciami.
Nadchodzące ryzyka eventowe i zagrania opcyjne
Nadchodzące sympozjum w Jackson Hole wprowadza istotne ryzyko eventowe, zwłaszcza że dane CME FedWatch pokazują, iż oczekiwania dotyczące września spadły do zaledwie 38%. Aby wykorzystać spodziewane „zgniecenie zmienności” po przedstawieniu perspektywy polityki Fed, rekomendujemy neutralne strategie opcyjne, takie jak iron condor. Takie podejście pozwala zyskać na spadku implikowanej zmienności, gdy krótkoterminowy kierunek rynku stanie się bardziej klarowny.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
