EUR/GBP umocnił się w środę, ponieważ doniesienia o zawieszeniu broni między USA a Iranem rozbudziły nadzieje na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co zmniejszyłoby obawy o koszty energii w uzależnionej od importu strefie euro. Para była notowana w okolicach 0,8570 i testowała 0,8574, po tym jak na wykresie czterogodzinnym przebiła swoje 20- i 100-okresowe średnie kroczące (SMA) w pobliżu 0,8558. RIA Novosti podała, że przed konfliktem przez cieśninę przechodziło około jednej piątej globalnego handlu ropą i skroplonym gazem ziemnym, a ewentualnych komunikatów w tej sprawie oczekuje się w najbliższych dniach.
Wzrost pozostawał jednak ograniczony, ponieważ oddzielne doniesienia wskazywały na przesuwanie przez Iran doktryny wojskowej w bardziej ofensywnym kierunku, a rozmowy z Omanem opisywano jako przerywane. Uwaga rynku kieruje się też na dane ze strefy euro: w piątek poznamy niemiecki odczyt bezrobocia, przy czym stopa bezrobocia ma utrzymać się w lipcu na poziomie 6,4%, przed sierpniowymi badaniami koniunktury. Od strony technicznej wskaźnik RSI znajdował się w pobliżu 61 pkt; wsparcie wypadało przy 0,8571, a strefa popytowa przy 0,8565, 0,8562 i 0,8560, natomiast wybicie powyżej 0,8574 mogłoby otworzyć drogę w kierunku 0,8575.
Strategie derywatowe dla EUR/GBP w otoczeniu zmian geopolitycznych
W miarę jak EUR/GBP wychodzi powyżej kluczowych średnich kroczących w pobliżu 0,8558, naszym zdaniem inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przygotować się na bycze wybicie w stronę 0,8600 w najbliższych tygodniach. Potencjalne ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, przez którą przechodzi ponad 20 mln baryłek ropy dziennie, stanowi znaczącą ulgę dla energochłonnej strefy euro. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na EUR/GBP, aby skorzystać z nagłego złagodzenia presji związanej z kosztami importu energii.
Makroczynniki wspierające i taktyki zarządzania ryzykiem
Ponieważ strefa euro importuje około 90% ropy i gazu, każda deeskalacja w kluczowych szlakach żeglugowych nieproporcjonalnie bardziej sprzyja euro niż funtowi. Ta zmiana geopolityczna zbiega się w czasie z oczekiwaniem na dane o bezrobociu w Niemczech, które historycznie są istotnym źródłem zmienności euro. Jeśli stopa bezrobocia utrzyma się na poziomie 6,4% przy jednocześnie solidnych odczytach badań nastrojów konsumentów, wspólna waluta zyska fundamentalne oparcie dla podtrzymania wzrostowego impetu.
Aby zarządzać ryzykiem nagłego załamania rozmów pokojowych na Bliskim Wschodzie, sugerujemy zastosowanie strategii bull call spread z celem w przedziale 0,8575–0,8600. Alternatywnie, inwestorzy mogą ustawić ciasne zlecenia stop-loss tuż poniżej 100-okresowej średniej kroczącej na 0,8558, aby zabezpieczyć długie pozycje na kontraktach terminowych. Historycznie implikowana zmienność EUR/GBP utrzymuje się na relatywnie niskim poziomie 5,5%–6,5%, co oznacza, że premie opcyjne są obecnie na tyle niskie, by stosunkowo tanio wykorzystać potencjalne wybicie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
