Zamówienia na dobra trwałego użytku w USA z wyłączeniem obronności wzrosły w lipcu do 1,3%, przyspieszając z 0,3% w poprzednim odczycie. Wzrost wskazuje na silniejszy popyt na długowieczne wyroby przemysłowe poza sektorem obronnym.
Implikacje dla polityki Rezerwy Federalnej i traderów rynku długu
Nieoczekiwany skok lipcowych zamówień na dobra trwałe bez obronności do 1,3% sugeruje, że wydatki inwestycyjne amerykańskich firm są znacznie bardziej odporne, niż wcześniej się obawiano. W połączeniu z solidnym tempem wzrostu PKB na poziomie 2,8% w II kwartale 2026 r., siła sektora wytwórczego wskazuje, że gospodarka krajowa nie schładza się szybko. Uważamy, że te dane zmuszą Rezerwę Federalną do ponownego przemyślenia agresywnych obniżek stóp procentowych na zbliżającym się wrześniowym posiedzeniu.
Dla traderów instrumentów pochodnych na stopy procentowe rekomendujemy przesunięcie strategii w kierunku scenariusza „wyżej na dłużej” dla rentowności. Konkretnie, warto rozważyć sprzedaż kontraktów terminowych SOFR na grudzień 2026 r. lub zakup opcji put na kontrakty na 10-letnie obligacje skarbowe USA, aby skorzystać ze wzrostu rentowności. Ten silny sygnał popytowy obniża prawdopodobieństwo cięcia o 50 pb, które jeszcze kilka tygodni temu było w dużym stopniu wyceniane na rynku kontraktów futures na stopę funduszy federalnych.
Rekomendacje strategii na opcje FX i na akcje
Na rynku walutowym dolar ma przestrzeń do dalszego umocnienia względem głównych walut. Przy utrzymującej się słabości aktywności w przemyśle strefy euro — co pokazuje ostatni sierpniowy odczyt PMI na poziomie 45,6 — dywergencja kondycji gospodarczej jest wyraźna. Sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji call na indeks dolara amerykańskiego (DXY) lub opcji put z określonym terminem na parę EUR/USD, aby wykorzystać ten impet.
Traderzy opcji na akcje powinni odchodzić od wrażliwych na stopy procentowe spółek technologicznych i kierować uwagę na sektory przemysłowe, które bezpośrednio korzystają z popytu ze strony fabryk. Zakup opcji call na fundusz Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) stanowi bezpośredni sposób na rozegranie tego ponownego ożywienia w przemyśle. Jednocześnie warto rozważyć wystawianie opcji put out-of-the-money na dużych graczy przemysłowych w celu inkasowania stabilnej premii w warunkach spadającej zmienności rynkowej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
