Indyjska rupia ma ponownie otworzyć się mocniej wobec dolara amerykańskiego po środowym święcie Id-e-Milad, po wtorkowym spadku USD/INR o 0,35% do ok. 95,40, gdy ceny ropy zmiękły, a rentowności obligacji skarbowych USA spadły. Wsparcie zbudowało się, ponieważ ceny ropy spadły dalej w oczekiwaniu, że Cieśnina Ormuz — wąskie gardło dla niemal 20% globalnych dostaw energii — wkrótce zostanie ponownie otwarta. Kontrakt na ropę na MCX z wygaśnięciem 21 września był ostatnio o 2,2% niżej, na poziomie ok. 7 660 rupii, i jest ponad 8,5% poniżej zeszłotygodniowego miesięcznego maksimum 8 076 rupii, co łagodzi presję na gospodarkę zależną od importu.
Kontakty dyplomatyczne między Iranem a Omanem koncentrowały się na tymczasowym wspólnym korytarzu żeglugowym w Ormuz oraz możliwości stałego porozumienia w sprawie administracji, a także na dyskusji o misji rozminowania, podczas gdy USA ostrzegły, że nałożą sankcje na podmioty prowadzące interesy z Iranem. Uwaga przesuwa się następnie na Sympozjum w Jackson Hole, rozpoczynające się wczesnym rankiem w czwartek, gdzie przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh ma wygłosić przemówienie programowe w piątek, 28 sierpnia. Niezależnie od tego, interwencje walutowe RBI i jego cel inflacyjny 4%, a także stopy procentowe, inflacja, PKB oraz dynamika handlu pozostają kluczowymi czynnikami dla INR.
Momentum rupii, ceny ropy i rozwój sytuacji geopolitycznej
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na natychmiastowe umocnienie indyjskiej rupii, gdy para USD/INR spada w kierunku poziomu 95,40. Ten ruch jest w dużej mierze napędzany spadkiem kontraktów terminowych na ropę na MCX o ponad 8,5% z miesięcznych szczytów do okolic 7 660 ₹. Ponieważ Indie historycznie importują ponad 85% ropy naftowej, ta ulga cenowa znacząco obniża krajowy rachunek importowy i zmniejsza presję na walutę.
Nagły spadek kosztów energii następuje w momencie, gdy Oman i Iran negocjują tymczasowy korytarz żeglugowy, aby deeskalować napięcia w kluczowej Cieśninie Ormuz. Oczekujemy, że to złagodzenie wąskich gardeł w łańcuchach dostaw utrzyma ceny ropy w krótkim terminie pod presją, czyniąc krótkie pozycje na instrumentach pochodnych na ropę szczególnie atrakcyjnymi. Historycznie podobne rozwiązania geopolityczne prowadziły do utrzymujących się okresów niższej zmienności na rynku energii, co bezpośrednio sprzyja rynkom wschodzącym będącym importerami netto.
Strategie dla traderów instrumentów pochodnych przed Jackson Hole
Traderzy muszą również pozycjonować się przed wyczekiwanym wystąpieniem przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w Jackson Hole w piątek, 28 sierpnia. Zalecamy ostrożność i zabezpieczanie pozycji w opcjach wrażliwych na USD, ponieważ komentarze Warsha dotyczące niezależności polityki pieniężnej mogą wywołać gwałtowne wahania na globalnych rynkach walutowych. Na szczęście, przy rezerwach walutowych Indii utrzymujących się na solidnym poziomie powyżej 670 mld USD, Bank Rezerw Indii dysponuje wystarczającymi zasobami, aby ograniczyć ewentualną nagłą zmienność po przemówieniu.
W nadchodzących tygodniach rekomendujemy zajmowanie krótkich pozycji na kontraktach USD/INR, aby skorzystać z rosnącego momentum rupii. Dodatkowo traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć bycze strategie opcyjne na indeksach sektora bankowego i motoryzacyjnego w Indiach, które tradycyjnie zyskują, gdy ceny ropy spadają. Ścisłe zarządzanie ryzykiem wokół wydarzenia Fed z 28 sierpnia będzie kluczowe dla zabezpieczenia tych zysków.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
