USD/CAD utrzymywał się we wtorek w pobliżu 1,3835, spadając o 0,07%, ponieważ słabość obu walut pozostawiła parę bez wyraźnego kierunku. WTI zniżkowała o 3,35% do ok. 81,75 USD po tym, jak prezydent Donald Trump oświadczył, że marynarka wojenna USA usunęła lub zniszczyła wszystkie miny na wodach międzynarodowych w cieśninie Ormuz, łagodząc obawy o ryzyko podażowe i redukując premię geopolityczną. Tańsza ropa ciążyła CAD, ale USD również osłabł w bardziej „risk-on”owym” otoczeniu; indeks DXY spadł o 0,05% do ok. 98,95. Dane z USA dały ograniczone wsparcie: indeks zaufania konsumentów Conference Board obniżył się w sierpniu do 89,4 z zrewidowanych 90,2 w lipcu, natomiast ADP NER Pulse pokazał średni przyrost prywatnego zatrudnienia na poziomie 11,75 tys. etatów tygodniowo w ciągu czterech tygodni do 8 sierpnia wobec 9,5 tys. wcześniej.
Kanada dołożyła wątek polityki handlowej, ogłaszając cła odwetowe na ok. 20 mld USD amerykańskich towarów od 8 września, obejmujące ok. 700 produktów ze stawkami 15%, 25% lub 50%, a także pakiet wsparcia o wartości 7,5 mld CAD. Od strony technicznej USD/CAD handlowano przy 1,3836, poniżej oporu wynikającego z trendu spadkowego w okolicach 1,3858 oraz pod 200- i 100-dniową średnią kroczącą (SMA) na ok. 1,3843 i 1,3914; RSI wynosił około 37. Opór wskazywany jest przy 1,4000, natomiast wsparcie w rejonie 1,3732 i 1,3550; Scotiabank wskazał szacunek wartości godziwej na poziomie 1,3842.
Oczekiwana zmienność i pozycjonowanie handlowe wokół terminu wejścia w życie ceł
W miarę zbliżania się do 8 września — terminu wejścia w życie ceł odwetowych — oczekujemy wzrostu zmienności na parze USD/CAD. Historycznie duże spory handlowe między USA a Kanadą, takie jak ogłoszenia taryf w 2018 r., powodowały szybkie ruchy kursu nawet do 4%. Uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na ten zbliżający się termin, koncentrując się na krótkoterminowych opcjach, zamiast utrzymywać długoterminowe pozycje spot.
Dolar kanadyjski utrzymuje silną historyczną korelację z ropą WTI na poziomie ok. 0,70, podczas gdy WTI właśnie spadła o ponad 3% do ok. 81,75 USD. Ponieważ „Loonie” nie wycenił jeszcze w pełni tego gwałtownego spadku cen ropy, widzimy okazję do zakupu krótkoterminowych opcji call na USD/CAD. Taka strategia pozwala uchwycić opóźnioną presję spadkową na dolara kanadyjskiego, przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka na wypadek nagłego odbicia cen ropy.
Strategie techniczne i zmiennościowe dla USD/CAD
Obecnie USD/CAD pozostaje ograniczony poniżej kluczowych poziomów oporu technicznego, w tym 200-dniowej średniej kroczącej na 1,3843 oraz zniżkującej linii trendu przy 1,3858. Przy wskaźniku RSI na słabym poziomie 37, natychmiastowy impet wzrostowy wyraźnie nie występuje. Można to wykorzystać, sprzedając opcje call out-of-the-money powyżej 1,3900 w celu inkasowania premii w czasie konsolidacji pary.
30-dniowa zmienność implikowana dla opcji na USD/CAD zwykle oscyluje w okolicach 6,2%, jednak oczekujemy, że wskaźnik ten wzrośnie wraz ze zbliżaniem się daty wdrożenia ceł we wrześniu. Aby skorzystać z oczekiwanego wzrostu zmienności, rekomendujemy zakup strategii typu straddle lub strangle, aby zarabiać na silnym wybiciu w dowolnym kierunku. Takie podejście pozwala uniknąć konieczności wskazania kierunku na rynku, który obecnie jest rozrywany przez sprzeczne sygnały z danych makro.
Spadek zaufania konsumentów w USA — do 89,4 w sierpniu — ogranicza umocnienie dolara i uniemożliwia jednoznaczne bycze wybicie. Z kolei fakt, że prywatni pracodawcy w USA dodawali średnio 11,75 tys. miejsc pracy tygodniowo, chroni „Greenbacka” przed głębszą przeceną. Wykorzystując strategie spreadowe, można poruszać się w tym mieszanym otoczeniu makro bez przyjmowania wyraźnego, kierunkowego nastawienia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
