Niemiecki indeks oczekiwań Ifo wzrósł w sierpniu do 89,1 pkt., powyżej prognozy na poziomie 87,5 pkt. Odczyt wskazuje na poprawę nastrojów w ujęciu wyprzedzającym względem rynkowych oczekiwań.
Lepszy od prognoz wynik sugeruje wyraźniejsze perspektywy na nadchodzący okres, w oparciu o miarę z badania Ifo. Wraz z samą wartością indeksu oczekiwań nie podano dodatkowych komponentów ani subindeksów.
Implikacje dla gospodarki strefy euro
Niemiecki indeks oczekiwań Ifo wzrósł w sierpniu do 89,1 pkt., wyraźnie przebijając konsensus rynkowy na poziomie 87,5 pkt. To nieoczekiwane odbicie sugeruje, że największa gospodarka Europy zaczyna wreszcie wychodzić z utrzymującej się słabości w przemyśle. Naszym zdaniem ta pozytywna niespodzianka danych wymusi szybką rewizję prognoz wzrostu dla strefy euro na pozostałą część roku.
Reakcje rynków i strategie transakcyjne
Na rynku walutowym rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod silniejsze euro w najbliższych tygodniach. Przy testowaniu przez euro kluczowych poziomów oporu wobec dolara amerykańskiego, zakup krótkoterminowych opcji call na EUR/USD wygląda na atrakcyjną strategię. Taki odczyt zmniejsza presję na Europejski Bank Centralny, by agresywnie obniżał stopy procentowe, co powinno wspierać wzrostowy impet wspólnej waluty.
W przypadku derywatów na akcje należy przygotować się na wzrost zmienności i potencjalne bycze wybicie na DAX. Historycznie znaczące przebicie oczekiwań w indeksie Ifo poprzedzało krótkoterminowe wzrosty rzędu 2–3% na niemieckich blue chipach. Traderzy mogą to wykorzystać, kupując opcje call na DAX blisko kursu (near-the-money) lub stosując strategie bull call spread w celu partycypacji we wzrostach.
Oczekujemy również, że rentowności niemieckich obligacji skarbowych pójdą w górę wraz ze spadkiem obaw o recesję. Sprzedaż kontraktów terminowych na Bundy lub zakup opcji put na instrumenty pochodne Euro-Bund to realna strategia, gdy rynek długu zaczyna wyceniać mniej agresywne cięcia stóp procentowych. Spread między niemieckimi i amerykańskimi rentownościami 10-letnimi prawdopodobnie się zawęzi, co sprawia, że strategie typu steepener na krzywej dochodowości są obecnie szczególnie istotne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
