Rupia rozpoczęła wtorkową sesję nieznacznie mocniej, spychając USD/INR w okolice 95,70, gdy handel skoncentrował się na możliwych działaniach Banku Rezerw Indii (RBI) na rynku kasowym oraz na rynku NDF w celu ograniczania jednokierunkowych ruchów. Traderzy cytowani przez Reutersa wskazywali, że w krótkim terminie para powinna pozostać w przedziale 95,50–96, a operacje banku centralnego będą ograniczać wzrosty dolara. Ewentualna ulga może jednak okazać się przejściowa, ponieważ ceny energii pozostają podwyższone po przedłużającym się zamknięciu Cieśniny Ormuz — szlaku obsługującego niemal 20% globalnych dostaw energii. We wczesnym handlu kontrakt na ropę na MCX z terminem wrześniowym (21) wzrósł o 0,25% do ok. 8 160 rupii, blisko czterotygodniowego maksimum 8 404 rupii ustanowionego w ubiegłym tygodniu.
W USA sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział, że Waszyngton zaostrzy sankcje, aby odizolować Iran od globalnego systemu finansowego, z określonym harmonogramem dla państw na wygaszanie zidentyfikowanych aktywności, w tym działalności zagranicznych oddziałów irańskich banków, oraz z możliwością działań jednostronnych. MUFG zwrócił uwagę na groźbę Iranu dotyczącą wstrzymania całego tranzytu ropy przez Ormuz, nawet gdy Brent spada dziś dotąd o 1,4%, ostrzegając jednocześnie, że eskalacja — szczególnie działania uderzające w Chiny — mogłaby podbić ceny ropy i wzmocnić dolara; bank wskazał też na potencjalne wybicie rentowności 30-letnich obligacji USA powyżej ubiegłotygodniowego szczytu 5,34%. Od strony technicznej USD/INR znajdował się na 95,72, powyżej 20-dniowej EMA na 95,61, z RSI nieznacznie powyżej 50; wsparcie wypada na 95,62, następnie 95,29, natomiast opór na 95,98 przed 97,10.
Dolar amerykański wobec rupii: strategia transakcyjna i presja makro
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się na umocnienie dolara amerykańskiego względem rupii indyjskiej w nadchodzących tygodniach poprzez zastosowanie strategii bull call spread na parze USD/INR. Choć RBI obecnie utrzymuje parę w ryzach w przedziale 95,50–96,00 dzięki aktywnym interwencjom, to takie taktyczne wsparcie z wysokim prawdopodobieństwem z czasem osłabnie. Historycznie, silne interwencje banku centralnego jedynie tymczasowo opóźniają deprecjację waluty, gdy w grę wchodzą duże, strukturalne deficyty oraz globalne szoki energetyczne.
Indie zaspokajają z importu ponad 85% zapotrzebowania na ropę, co czyni rupię szczególnie wrażliwą na trwające zamknięcie Cieśniny Ormuz, przez którą przechodzi blisko 20% światowego tranzytu ropy. Przy ropie na MCX utrzymującej się w okolicach 8 160 rupii i blisko ostatniego szczytu 8 404 rupii presja inflacyjna napędzana energią może istotnie obciążać rachunek obrotów bieżących Indii. Rekomendujemy zakup długoterminowych opcji call na kontrakty futures na ropę jako zabezpieczenie na wypadek nagłego wybicia cen w razie eskalacji napięć geopolitycznych.
Ryzyka geopolityczne, sankcje USA i implikacje rynkowe
Narastające ryzyko „gospodarczego D-Day” w postaci sankcji Departamentu Skarbu USA wobec Iranu grozi poważnym zakłóceniem globalnych łańcuchów dostaw i wyraźnym podbiciem cen ropy Brent. Jeśli USA jednostronnie uderzą w chińskie banki i rafinerie, aby wyegzekwować te sankcje, oczekujemy gwałtownej reakcji typu risk-off na globalnych rynkach. W takim scenariuszu zakładamy, że rentowność 30-letnich obligacji USA przebije ostatni szczyt 5,34%, co dodatkowo przyspieszy odpływ kapitału z rynków wschodzących, takich jak Indie.
Z perspektywy technicznej USD/INR pozostaje strukturalnie wzrostowy, ponieważ utrzymuje się powyżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 95,61. Zdecydowane zamknięcie powyżej najbliższego oporu na 95,98 otworzy drogę do szybkiej zwyżki w kierunku historycznego maksimum 97,10. Sugerujemy utrzymywanie długich pozycji z rygorystycznym stop-lossem tuż poniżej kluczowego wsparcia na 95,29.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
