Indeks dolara (Dollar Index) pozostaje pod presją poniżej 99,40, a krótkoterminowy retest tego poziomu może otworzyć drogę do 98,50 lub niżej. EUR/USD powinien przyspieszyć powyżej 1,1700, z celem na 1,1800 lub wyżej, natomiast USD/JPY jest postrzegany jako zmierzający w okolice 160, po czym powinien się cofnąć, chyba że wybicie nastąpi w sposób jednoznaczny. EUR/INR i EUR/JPY utrzymują wzrostowe nastawienie odpowiednio w kierunku 112,50 oraz 186–188, a USD/CNY jest oceniany jako para, która docelowo może zejść poniżej 6,72 w stronę 6,70. AUD/USD ma w zasięgu 0,72–0,73, GBP/USD napotyka pierwszą strefę oporu w pobliżu 1,37, a USD/INR pozostaje „przypięty” do pasma 95,50–95,75; ruch powyżej 95,75 mógłby otworzyć 96–96,30.
Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz niemieckich bundów są opisywane jako podwyższone, ale stabilne, przy czym rentowności w USA wciąż mają nastawienie wzrostowe przed jutrzejszą publikacją inflacji PCE. Niemieckie rentowności także oceniane są jako mające potencjał dalszego wzrostu, choć niewykluczony jest najpierw korekcyjny spadek, po którym wzrosty miałyby zostać wznowione. Rentowność 10-letnich obligacji Indii (GoI) utrzymuje się powyżej pośredniego wsparcia, co pozostawia przestrzeń do dalszego wzrostu, zanim szerszy trend spadkowy ponownie się uaktywni. Rynki akcji są mieszane: Dow celuje w 53 500–54 000, a DAX w 26 250–26 500, podczas gdy Nifty utrzymuje się powyżej 24 100 i może testować 24 400; Nikkei napotyka opór w pobliżu 66 000, z potencjalnym spadkiem do 64 500–64 000, a Shanghai może cofać się z poziomów poniżej 3 900 w kierunku 3 800. Na rynkach towarowych Brent jest widziany w przedziale 80–95 USD, a WTI 75–90 USD, natomiast złoto celuje w 4 750–4 800 USD, srebro w 70–75 USD i miedź w 6,65–6,75 USD; gaz ziemny, po osiągnięciu 2,80 USD, według prognozy ma wydłużyć ruch w stronę 3,00 USD.
Strategie derywatowe dla walut i akcji
Rekomendujemy, aby inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod słabszego dolara amerykańskiego w nadchodzących tygodniach, zwłaszcza że Dollar Index ma trudności z powrotem powyżej poziomu 99,40. Aby to wykorzystać, warto rozważyć zakup opcji call na EUR/USD, gdy para nabiera rozpędu powyżej 1,1700, z celem na 1,1800. Taki scenariusz niedźwiedzi dla dolara jest spójny z ostatnimi zmianami makroekonomicznymi, ponieważ schładzające się wskaźniki inflacji w USA historycznie osłabiały USD i skłaniały rentowności obligacji skarbowych do stabilizacji.
Na rynku jena sugerujemy stosowanie strategii o ograniczonym ryzyku, takich jak bycze spready call (bull call spreads) na USD/JPY, w miarę jak kurs powoli zmierza w stronę 160, przed oczekiwanym cofnięciem. Jednocześnie można celować w bycze strategie opcyjne na EUR/INR i EUR/JPY, które wykazują silne trajektorie wzrostowe odpowiednio w kierunku 112,50 oraz 188. Ruchy te są wspierane przez trwające dostosowania stóp procentowych przez Bank Japonii, co utrzymuje wysoką wrażliwość jena na różnice rentowności.
W obszarze derywatów na akcje utrzymujemy bycze nastawienie wobec zachodnich indeksów, wykorzystując bycze spready put (bull put spreads) zarówno na Dow, jak i na DAX, aby rozegrać ruch w kierunku 54 000 oraz 26 500. Choć preferujemy opcje call na indyjskim Nifty powyżej wsparcia 24 100, zalecamy zakup opcji put na Nikkei, który napotyka wyraźny opór w okolicach 66 000. Ta dywergencja odzwierciedla silniejszy impet gospodarczy w USA i Europie, kontrastujący z czynnikami obciążającymi japoński rynek akcji w ujęciu zabezpieczonym walutowo.
Surowce: zagrania na metale i energię
Wobec wyjątkowej siły metali szlachetnych rekomendujemy zajęcie długiej pozycji na kontraktach futures na złoto lub zakup opcji call z celem na poziom 4 800 USD. Ta historyczna fala wzrostowa jest w dużej mierze wspierana przez globalne banki centralne zwiększające rezerwy złota, które w ostatnich latach rosły konsekwentnie o ponad 1 000 ton rocznie jako zabezpieczenie przed zmiennością walut fiducjarnych. Dodatkowo można zbudować długie strategie na kontraktach futures na gaz ziemny, aby wykorzystać prognozowany ruch w stronę 3,00 USD w miarę jak późnoletni popyt zaczyna zacieśniać stronę podażową.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
