Thomas Kaplan, przewodniczący i CIO The Electrum Group, powiedział Kitco News, że widzi wzrost cen złota dziesięciokrotnie – nawet do 50 000 USD – wskazując także przedział 30 000–40 000 USD. Nie podał harmonogramu, ale opisał długą falę na złocie i srebrze z kolejnymi szczytami przed nami, jednocześnie odmawiając przesądzenia, czy ostatnia korekta ma już dno. The Electrum Group, doradca i zarządzający aktywami skoncentrowany na surowcach naturalnych, ma ok. 2,5 mld USD aktywów w zarządzaniu, a Kaplan jest również największym prywatnym kolekcjonerem dzieł Rembrandta.
Kaplan powiedział, że przeniósł się do złota i srebra w 2007 r. po sprzedaży rodzinnej spółki energetycznej, gdy złoto kosztowało ok. 550–600 USD za uncję. Nawiązał do wcześniejszego oczekiwania wzrostu złota z okolic 500 USD do 3 000–5 000 USD, z możliwym cofnięciem do 3 000 USD przed powrotem do 5 000 USD i dalszymi wzrostami. Omawiając obsunięcia rynku, porównał ostatnią korektę do „Czarnego Piątku” z 1987 r., wskazując na 36-procentowy krach, który z czasem stał się niemal niewidoczny na wykresach długoterminowych, oraz zarysował analogię do warunków poprzedzających załamanie z 2008 r.
Strukturalna hossa na złocie
Uważamy, że złoto wchodzi w historyczną, wielodekadową hossę, która docelowo może wynieść ceny nawet dziesięciokrotnie powyżej obecnych poziomów. Próby precyzyjnego wyznaczenia dołka ostatnich korekt rynkowych to zajęcie dla naiwnych, jednak długoterminowy trend wzrostowy pozostaje czytelny. Jako traderzy instrumentów pochodnych musimy wyjść poza codzienny szum rynkowy i pozycjonować się pod tę potężną, strukturalną zmianę.
Najnowsze dane Światowej Rady Złota (World Gold Council) pokazują, że globalne banki centralne kupowały w ostatnich latach ponad 1 000 ton złota rocznie – trend ten nadal wspiera „podłogę” dla tego aktywa. Dodatkowo, po zmianach w globalnym otoczeniu stóp procentowych w latach 2024 i 2025, fundusze ETF oparte na złocie odnotowują utrzymujące się dodatnie napływy. Tak silne wsparcie instytucjonalne sprawia, że każdy krótkoterminowy spadek staje się wyjątkowo atrakcyjnym punktem wejścia dla nastawionych na wzrosty.
Strategie opcyjne na uchwycenie długiej fali
W nadchodzących tygodniach rekomendujemy, aby traderzy rynku instrumentów pochodnych wykorzystywali długoterminowe opcje kupna (call), czyli LEAP-y, by uchwycić tę długą falę bez ryzyka „wyrzucenia” z pozycji przez krótkoterminową zmienność. Zastosowanie strategii bull call spread może dodatkowo pomóc w kontrolowaniu kosztu transakcji, a jednocześnie zabezpieczyć przed nagłymi, przejściowymi cofnięciami. Koncentrując się na terminach wygaśnięcia oddalonych o miesiące, a nawet lata, możemy „płynąć” na tej fali makro do pełnego wykorzystania jej potencjału.
Jeśli cofniemy się do warunków sprzed krachu w 2007 r., złoto wzrosło z okolic 600 USD do szczytu w pobliżu 1 900 USD w 2011 r., co pokazuje, jak gwałtowne potrafią być takie defensywne przesunięcia. Podobnie jak drobne rynkowe „szumy” z 1987 r., dzisiejsze konsolidacje cenowe prawdopodobnie za kilka lat na wykresie długoterminowym będą wyglądać jak malutkie, ledwie widoczne kropki. Obecne spadki cen należy traktować nie jako oznakę słabości, lecz jako rzadką „drugą szansę” na zbudowanie dużej długiej ekspozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
