Brown Brothers Harriman oczekuje, że Bank Tajlandii po raz trzeci z rzędu pozostawi stopę referencyjną na poziomie 1,00% — podejście to oznacza ujemne realne rentowności i sprawia, że tajski baht pozostaje w tyle za innymi walutami azjatyckimi. W Korei Południowej zakłada się, że Bank Korei dokona drugiej z rzędu podwyżki o 25 pb do 3,00%, choć sondaż Bloomberga pokazuje, że 5 z 17 analityków oczekuje braku zmian. Bank centralny powtórzył, że dalsze podwyżki stóp mogą być konieczne, podczas gdy warunki krajowe pozostają solidne.
Wzrost realnego PKB utrzymuje się powyżej prognozy Banku Korei na 2026 r. wynoszącej 2,6%, a inflacja nadal jest powyżej celu 2%. Na Filipinach oczekuje się, że Bangko Sentral ng Pilipinas przeprowadzi trzecią z rzędu podwyżkę o 25 pb do 5,00%, przy czym 4 z 22 analityków w ankiecie Bloomberga spodziewa się pauzy. Ruch ten nastąpiłby po tym, jak kurs USD/PHP wzrósł w ubiegłym tygodniu do rekordowego poziomu w okolicach 62,00, a peso pozostawało pod presją m.in. z powodu mocniejszych cen ropy.
Rekomendacje transakcyjne na instrumenty pochodne dla tajskiego bahta, południowokoreańskiego wona i filipińskiego peso
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych zajmowanie w najbliższych tygodniach krótkich pozycji na tajskim bahcie (THB) poprzez zakup opcji call na USD/THB lub zawieranie krótkich kontraktów forward. Oczekuje się, że Bank Tajlandii utrzyma stopę referencyjną na niskim poziomie 1,00%, co pozostawia realne rentowności głęboko ujemne. Przy inflacji konsumenckiej w Tajlandii oscylującej w okolicach 1,5% ta niekorzystna różnica w rentownościach oznacza, że THB nadal będzie odstawał od regionalnych odpowiedników.
Z kolei rekomendujemy zajmowanie długich pozycji na południowokoreańskim wonie (KRW) za pośrednictwem kontraktów futures lub opcji call. Bank Korei jest gotów podnieść stopę podstawową do 3,00%, ponieważ inflacja krajowa pozostaje uporczywie powyżej celu 2,0%. Zacieśnianie polityki pieniężnej wspierają solidne fundamenty gospodarcze — wzrost PKB Korei Południowej w 2026 r. jest na ścieżce przewyższającej wcześniejsze prognozy na poziomie 2,6%.
W przypadku filipińskiego peso (PHP) sugerujemy zakup opcji put na USD/PHP, aby rozegrać zdecydowaną obronę waluty przez bank centralny. Oczekuje się, że Bangko Sentral ng Pilipinas podniesie stopę referencyjną do 5,00% po tym, jak waluta spadła do historycznego dołka w pobliżu 62,00 za dolara USA. Ta zdecydowana podwyżka stóp powinna tymczasowo ustabilizować peso, nawet jeśli globalne ceny ropy Brent utrzymują się w okolicach 80 USD za baryłkę i wywierają presję na kraj importujący energię.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
