Indeks dolara amerykańskiego (DXY) zakończył tydzień w okolicach 98,80 po zejściu w rejon 98,50, utrzymując się przy najniższych poziomach od maja. Na rentowności ciążyły plany Departamentu Skarbu USA, by co najmniej podwoić wykupy długu o dłuższym terminie zapadalności, mimo że wstępne odczyty PMI sugerowały przyspieszenie aktywności. Aktywa ryzykowne pozostały mocne: złoto wzrosło do trzymiesięcznego szczytu powyżej 4 600 USD, AUD/USD doszedł do wielomiesięcznego maksimum w pobliżu 0,7170, a WTI zakończyła tydzień w wysokich 80 USD, blisko czterotygodniowego szczytu, przy wsparciu cen ze strony napięć na Bliskim Wschodzie. W przyszłym tygodniu kalendarz makro z USA będzie spokojny aż do środowego lipcowego indeksu cen PCE, a w piątek odbędzie się pierwsze wystąpienie przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole oraz wstępna roczna rewizja benchmarkowa danych o zatrudnieniu (Nonfarm Payrolls) przez BLS podczas sympozjum pod hasłem „Innowacje finansowe: implikacje dla płatności i polityki”.
Na rynku FX para EUR/USD zamknęła się w okolicach 1,1680 po kolejnej nieudanej próbie trwałego wybicia powyżej 1,1700. Katalizatory dla strefy euro to m.in. niemiecki indeks IFO i finalny odczyt PKB za II kw. we wtorek, protokół z posiedzenia EBC w czwartek oraz wstępny sierpniowy HICP w piątek, a także wypowiedzi Cipollone i Schnabela. GBP/USD zakończył tydzień w środkowej części 1,3600, natomiast USD/JPY utrzymał się nieco powyżej 159,00 przed piątkowym odczytem CPI z Tokio; wyceny swapów sugerują ok. 80% prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez BoJ 18 września. W Australii w centrum uwagi będą: protokół RBA w poniedziałek, miesięczny CPI we wtorek oraz nakłady inwestycyjne (capex) za II kw. w środę, przy oczekiwanym spadku inflacji headline w kierunku 3,2% z 3,8%; Kanada opublikuje PKB w piątek.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi i perspektywy rynkowe
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na gwałtowne ruchy, ponieważ indeks dolara (DXY) oscyluje w pobliżu najniższych poziomów od maja, przy 98,80. Niedawna decyzja Departamentu Skarbu o podwojeniu wykupów obligacji o dłuższym terminie zapadalności skutecznie obniżyła rentowności, neutralizując wpływ mocnego wzrostu gospodarczego w USA. Aby ustawić się pod dalsze osłabienie, sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji put na dolara wobec głównych walut.
Przy złocie handlowanym na bezprecedensowych szczytach powyżej 4 600 USD, popyt na bezpieczne przystanie jest wyjątkowo silny w związku z tlącymi się napięciami na Bliskim Wschodzie. Historycznie podobne połączenie spadających realnych rentowności i ryzyka geopolitycznego prowadziło do przedłużonych rajdów metali szlachetnych, podobnie jak podczas historycznych zwyżek surowców w minionej dekadzie. Rekomendujemy wykorzystanie długich opcji call na złocie, aby partycypować w dalszym potencjale wzrostowym przed kluczowymi wydarzeniami przyszłego tygodnia.
Środowy lipcowy indeks inflacji PCE oraz piątkowy debiut przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole to kluczowy test dla traderów dolara. Jakiekolwiek gołębie sygnały ze strony Warsha, w połączeniu z rewizją w dół danych o zatrudnieniu w USA, mogłyby wywołać silną wyprzedaż „greenbacka”. Preferujemy zakup strategii straddle na EUR/USD i GBP/USD, aby skorzystać z niemal pewnego wybicia zmienności.
Szanse w G10 FX, surowcach i na rynkach energii
Dostrzegamy także atrakcyjną okazję na USD/JPY w rejonie 159,00, ponieważ japoński rynek swapów wycenia obecnie 80% szans na podwyżkę stóp 18 września. Jeśli piątkowy odczyt CPI z Tokio okaże się wysoki, prawdopodobnie zepchnie parę w stronę 200-dniowej średniej kroczącej. Traderzy mogą się pod to pozycjonować, kupując opcje put USD/JPY out-of-the-money, aby wykorzystać potencjalnie jastrzębią niespodziankę Banku Japonii.
Na koniec zalecamy ostrożność wobec dolara australijskiego w pobliżu 0,7170 przed wtorkowymi danymi o inflacji, które mają spaść z 3,8% do 3,2%. Słabszy odczyt najpewniej zatrzyma ostatnie umocnienie AUD, dlatego krótkoterminowe opcje put na AUD/USD mogą stanowić rozsądne zabezpieczenie. Na rynku energii preferujemy bycze spready call na ropie WTI, rozgrywając utrzymujący się impas z Iranem, podczas gdy ceny pozostają w wysokich 80 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
