Złoto spot weszło w rejon 4600 USD po odzyskaniu pasma 4500–4550 USD i ustanowieniu w piątek poziomu ok. 4604 USD — najwyższego od 15 maja — co stawia metal na drodze do trzeciego z rzędu tygodniowego wzrostu. Wykres dzienny pokazuje bazę w okolicach 4050–4100 USD, po której nastąpiła sekwencja coraz wyższych szczytów i coraz wyższych dołków; cena odzyskała 4225 USD, przebiła 4390 USD i przyspieszyła powyżej 4500 USD. Najbliższy opór wskazywany jest w strefie 4600–4605 USD; wybicie ponad 4605 USD otwierałoby drogę do 4635 USD, a następnie 4670–4720 USD, przy czym kolejna strefa wzrostowa jest wyznaczana na 4720–4770 USD, a poziom 4721,73 USD przywoływany jest jako historyczny. Wsparcia mapowane są na 4570–4575 USD, następnie 4540–4550 USD oraz 4500–4510 USD, a głębiej na 4450–4480 USD i 4390–4400 USD.
Wzrosty wiązane są ze słabszym dolarem, zmianą oczekiwań wobec polityki monetarnej USA oraz spadkiem rentowności obligacji skarbowych po tym, jak Departament Skarbu USA rozszerzył skup odkupu długu o dłuższym terminie zapadalności; dolar znajdował się 21 sierpnia blisko trzymiesięcznego minimum, a rentowność 10-latek wynosiła ok. 4,69%. Obawy o fiskus i trwałość zadłużenia opisywane są jako dodatkowy kanał popytu obok zainteresowania banków centralnych i ETF-ów. Z badania World Gold Council wśród banków centralnych na 2026 r. wynika, że 89% zarządzających rezerwami oczekuje wzrostu globalnych oficjalnych zasobów złota w ciągu najbliższych 12 miesięcy, a 45% spodziewa się wzrostu własnych zasobów; tymczasem zasoby chińskich ETF-ów na złoto wzrosły w lipcu o ok. 5 ton, a napływy utrzymywały się także w sierpniu. Złoto było w tygodniu wyżej o ok. 4,2% i przebiło 200-dniową średnią kroczącą w pobliżu 4500 USD; ryzyka wskazywane są wokół potencjalnego odwrócenia trendów w rentownościach, dolarze i komunikacji Fed, a także możliwej korekty, jeśli cena osłabnie poniżej ok. 4450 USD lub — istotniej — poniżej 4390 USD.
Strategie handlu instrumentami pochodnymi i struktura rynku
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na przedłużoną fazę hossy, gdy złoto celuje w poziom 4600 USD. Ponieważ rynek ukształtował wyraźny układ coraz wyższych szczytów i coraz wyższych dołków, powinniśmy koncentrować się na kupowaniu spadków, a nie sprzedawaniu wzrostów. Nasza najbliższa uwaga skupia się na kluczowej strefie 4500–4550 USD, która przeszła transformację z twardego oporu w główną „podłogę” wsparcia.
W krótkoterminowych strategiach opcyjnych i futures rekomendujemy wypatrywanie punktów wejścia podczas płytkich cofnięć w kierunku 4570–4575 USD. Głębsza, wysokiej jakości okazja zakupowa pojawia się, jeśli cena cofnie się do rejonu 4540–4550 USD. Zarządzanie ryzykiem powinno pozostać restrykcyjne, ponieważ utrzymujące się dzienne zamknięcie poniżej 4500 USD zanegowałoby to wybicie i sugerowałoby głębszą korektę w stronę 4450 USD.
Jeśli złoto skutecznie sforsuje najbliższą barierę 4605 USD, traderzy instrumentów pochodnych powinni celować w rozszerzenia wzrostu na 4635 USD i 4670 USD. Dalej, nasz średnioterminowy cel rozciąga się do kluczowej historycznej strefy oporu między 4720 a 4750 USD. Ta bycza ekspansja jest wspierana solidną strukturą rynku, przesuwającą się od akumulacji do aktywnej fazy wzrostu.
Czynniki makro i popyt instytucjonalny
Ten momentum wzrostowe jest silnie wspierane przez słabszego dolara i spadające rentowności Treasuries, przy czym rentowność 10-latek oscyluje dziś wokół 4,69%. Trzeba też uwzględnić szerszy obraz gospodarczy: dług publiczny USA wzrósł powyżej 35 bln USD, podsycając głębokie obawy o trwałość finansów publicznych. Takie otoczenie naturalnie skłania inwestorów do wykorzystywania złota jako kluczowego zabezpieczenia przed dewaluacją waluty.
Ponadto, solidne wsparcie instytucjonalne nadal stanowi bardzo mocną „siatkę bezpieczeństwa” dla metalu. Dane historyczne pokazują, że globalne banki centralne w ostatnich latach konsekwentnie kupowały ponad 1000 ton złota rocznie — silny trend, który pozostaje bardzo aktywny także w 2026 r. Skoro World Gold Council podaje, że 89% zarządzających rezerwami oczekuje dalszego wzrostu globalnych rezerw złota, uważamy, że długoterminowa „podłoga” dla złota pozostaje wyjątkowo bezpieczna.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
