WTI handlowano w piątek w pobliżu 86,50 USD, o 0,63% wyżej w ujęciu dziennym, utrzymując się blisko czwartkowego szczytu 87,38 USD — najwyższego poziomu od ponad trzech tygodni. Notowania wspierały obawy o ryzyko podaży związane z impasem między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w sprawie przywrócenia komercyjnej żeglugi przez Cieśninę Ormuz, a także zakłóceniami w Cieśninie Bab al-Mandab. Napięcia na Morzu Czerwonym podtrzymywały również premię za ryzyko — wspierana przez Iran jemeńska grupa Huti twierdzi, że od końca lipca miała atakować kilka saudyjskich tankowców naftowych.
Geopolityczne wsparcie dla cen zostało jednak ograniczone przez nieoczekiwany wzrost zapasów w USA. Dane EIA pokazały, że zapasy ropy wzrosły o 4,405 mln baryłek w tygodniu zakończonym 14 sierpnia, podczas gdy oczekiwano spadku o 600 tys. baryłek, po wzroście o 17,422 mln baryłek tydzień wcześniej. WTI pozostaje benchmarkową amerykańską ropą „light” i „sweet” wycenianą w dolarach; na jej notowania wpływają czynniki popytowo-podażowe — od decyzji produkcyjnych OPEC po ruchy walutowe — a tygodniowe raporty o zapasach API i EIA potrafią istotnie przestawiać wyceny; obie serie danych mieszczą się zwykle w granicach 1% od siebie w 75% przypadków.
Scenariusze zmienności i strategie zabezpieczające dla instrumentów pochodnych na WTI
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność na West Texas Intermediate (WTI) w nadchodzących tygodniach, gdy tarcia geopolityczne ścierają się z rosnącą podażą krajową w USA. Choć ceny podchodziły pod poziom 87 USD w reakcji na eskalację napięć w Cieśninie Ormuz, masywne przyrosty zapasów w USA trudno ignorować. Naszym zdaniem ta wyraźna rozbieżność między premią budowaną strachem a nadwyżką fizycznej podaży tworzy atrakcyjne warunki do zastosowania strategii opcyjnych.
Najnowsze dane rządowe wskazują, że amerykańskie zapasy ropy wzrosły o ponad 21 mln baryłek w zaledwie pierwszych dwóch tygodniach sierpnia 2026 r. Ta nagła „poduszka” podażowa, napędzana rekordową produkcją ropy w USA utrzymującą się w okolicach 13,5 mln baryłek dziennie, prawdopodobnie ograniczy możliwość trwałych wzrostów. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji put jako zabezpieczenie przed nagłą korektą cen, jeśli napięcia geopolityczne choćby przejściowo zaczną słabnąć.
Budowa transakcji w warunkach wysokiej zmienności i mocy rezerwowych OPEC+
Z drugiej strony, indeks zmienności ropy Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) historycznie rośnie o 15%–30% w okresach zakłóceń tranzytu na Bliskim Wschodzie, co czyni prosty zakup opcji kosztownym. Aby poruszać się w środowisku wysokiej zmienności, sugerujemy stosowanie strategii bull call spread zamiast kupowania samych opcji call. Pozwala to uczestniczyć w potencjalnym ruchu wzrostowym wynikającym z utrudnień w żegludze na Morzu Czerwonym, jednocześnie ograniczając wpływ drogich premii opcyjnych.
Dane historyczne z wcześniejszych szoków podażowych, takich jak incydenty w Zatoce Perskiej w 2019 r., pokazują, że skoki cen są często krótkotrwałe, gdy globalne moce rezerwowe są wysokie. Obecnie OPEC+ dysponuje znaczącym buforem produkcyjnym przekraczającym 4 mln baryłek dziennie, który może zostać uruchomiony, jeśli rzeczywiście dojdzie do przerwania szlaków dostaw. Dlatego sugerujemy, by traderzy instrumentów pochodnych koncentrowali się na krótkoterminowych spreadach kalendarzowych, sprzedając kontrakty z najbliższym terminem wygasania i kupując kontrakty z dalszych serii, aby wykorzystać obecną strukturę rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
