Indeks Dow Jones Industrial Average utrzymywał się w pobliżu 53 050 pkt, tracąc ponad 400 pkt, po tym jak solidne dane z USA opublikowane o 12:30 GMT nie zdołały poprawić apetytu na ryzyko. Indeks bieżącej aktywności Philadelphia Fed wzrósł w sierpniu do 47,4 z 41,4, wobec konsensusu 25, podczas gdy tygodniowa liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 206 tys. wobec 210 tys. oczekiwanych i 212 tys. wcześniej. Wskaźniki wyprzedzające były jeszcze mocniejsze: sześciomiesięczny wskaźnik ogólnej aktywności skoczył o 39 pkt do 73,6, najwyżej od sierpnia 1983 r., a przyszłe nowe zamówienia wyniosły 66,0, zaś przyszłe wysyłki 63,5. Umocniły się także miary cenowe: wskaźnik przyszłych cen płaconych wzrósł o 6 pkt do 62,9, a przyszłych cen otrzymywanych podskoczył o 18 pkt do 59,8 — oba powyżej długoterminowych średnich.
Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły, odwracając rajd z poprzedniej sesji: 30-letnie ponownie znalazły się powyżej 5,25%, a 10-letnie były blisko 4,70% — w obu przypadkach o ponad 5 pb wyżej — mimo planów co najmniej podwojenia odkupu długiego końca krzywej do 4 mld USD z 2 mld USD; dług federalny przekroczył w środę 40 bln USD, a pierwsza większa operacja zakupu zaplanowana jest na 9 września. Walmart spadł o niemal 9% po tym, jak sprzedaż porównywalna w USA wzrosła o 2,6% wobec szacunku 3,8%, co „zabrało” ok. 60 pkt z Dow, podczas gdy sprzedaż detaliczna w lipcu spadła o 0,6%, a wstępny odczyt nastrojów w sierpniu obniżył się do 51. Ropa zdrożała o 2%: WTI była tuż poniżej 88,00 USD, a Brent powyżej 93,50 USD. Wstępny sierpniowy PMI ma zostać opublikowany w piątek o 13:45 GMT: dla przemysłu oczekiwane jest 53,8 wobec 53,9, a dla usług 54,0 wobec 54,6, po wcześniejszym odczycie composite 54,5; następnie Dow osunął się o ok. 200 pkt po 15:10 GMT. Technicznie opór wypada przy 53 200, następnie 53 500 i 53 800, przy rekordzie tuż poniżej 54 750, natomiast wsparcie to 53 000, potem 52 750 oraz 50-dniowa EMA w okolicach 52 500; Stoch RSI jest w pobliżu 68 w ujęciu dziennym i blisko 25 na wykresie pięciominutowym, a sygnał zanegowania pojawia się przy dziennym zamknięciu powyżej 53 500.
Defensywne strategie transakcyjne w środowisku bessy
Rekomendujemy, aby w najbliższych tygodniach traderzy instrumentów pochodnych przyjęli defensywne, „niedźwiedzie” nastawienie, ponieważ na rynku dominuje układ „dobre wiadomości są złymi wiadomościami”. Po tym, jak dług publiczny USA niedawno przekroczył poziom 40 bln USD, rosnące rentowności obligacji w istotny sposób dyskontują wyceny akcji. Historycznie, gdy rentowność 10-letnich Treasuries rośnie w kierunku 4,7% — tak jak obecnie — indeksy giełdowe znajdują się pod silną presją spadkową, podobną do korekty rzędu 10% obserwowanej pod koniec 2023 r.
Aby zająć pozycję pod ten ruch, inwestorzy powinni koncentrować się na zakupie krótkoterminowych opcji put na Dow Jones Industrial Average, z celem w postaci przełamania kluczowego wsparcia na 53 000 pkt. Dzienny Stochastic RSI zawraca z górnego pasma, co wskazuje, że momentum wyraźnie przeszło na stronę sprzedających. Jeżeli indeks zamknie się poniżej 53 000, otworzy to drogę do szybkiego spadku w kierunku 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) w okolicach 52 500.
Szanse na rynku zmienności i instrumentów pochodnych na energię
Dostrzegamy również potencjalnie bardzo atrakcyjne okazje w handlu instrumentami pochodnymi na zmienność i energię. Przy Brent powyżej 93,50 USD i WTI zbliżającej się do 88 USD, wspieranych nasileniem napięć geopolitycznych, call’e na spółki/aktywa związane z energią mogą stanowić solidne zabezpieczenie przed szerszym spadkiem rynku akcji. Historycznie, utrzymujące się skoki cen energii powyżej 90 USD za baryłkę działają jak bezpośredni „podatek” na konsumentów, co tłumaczy, dlaczego giganci handlu detalicznego, tacy jak Walmart, już raportują wyraźny spadek natężenia ruchu klientów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
