Złoto (XAU/USD) spadło we wczesnych godzinach sesji w USA we wtorek, kończąc dwudniowe wzrosty, gdy umocnienie dolara amerykańskiego i wyższe długoterminowe rentowności obligacji skarbowych USA wywierały presję na metal. Kurs znajdował się w okolicach 4 396 USD, o 0,47% niżej w ujęciu dziennym. Rentowność 10-letnich obligacji przesunęła się w kierunku 4,75%, natomiast 30-letnia wzrosła powyżej 5,30% — najwyżej od 2007 r. — ponieważ globalna wyprzedaż obligacji, powiązana z obawami o inflację i finanse publiczne, podniosła koszty finansowania na długim końcu krzywej w Wielkiej Brytanii, Niemczech i Japonii. Indeks dolara (DXY) był w pobliżu 99,67 po odbiciu z 99,30 w poniedziałek, czyli z najniższego poziomu od 5 czerwca.
W centrum uwagi pozostawały obawy przed inflacją napędzaną przez ropę, ponieważ utrzymywały się napięcia wokół Cieśniny Ormuz, a USA poinformowały, że nie dążą do przedłużenia memorandum o porozumieniu z Iranem, które wygasło w poniedziałek. Rynki wyceniały około 65% szans na to, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy bez zmian w przyszłym miesiącu, wynika z narzędzia CME FedWatch, a uwaga przenosiła się na protokół z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w środę. Od strony technicznej XAU/USD utrzymał się powyżej 50-okresowej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 4 365 USD i pozostawał powyżej 100- i 200-okresowych SMA, ale nadal poruszał się w konsolidacji między 4 300 a 4 450 USD; RSI wynosił 52, MACD znajdował się nieznacznie poniżej zera, a ADX na poziomie 30; w grze pozostawały poziomy 4 500 USD w przypadku wybicia górą lub 4 225 i 4 151 USD, jeśli wsparcie zostanie przełamane.
Strategie w konsolidacji i obserwacja rentowności
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych koncentrowali się w nadchodzących tygodniach na strategiach pod konsolidację dla złota (XAU/USD), ponieważ metal pozostaje uwięziony między 4 300 a 4 450 USD. Ponieważ wskaźnik siły względnej (RSI) utrzymuje się blisko neutralnego poziomu 52, nie oczekujemy natychmiastowego wybicia. Sprzedaż opcji out-of-the-money, takich jak iron condor w ramach tych granic, pozwala nam skorzystać na tej konsolidacji.
Musimy uważnie obserwować rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, gdy zbliża się do 4,75%, co historycznie osłabia atrakcyjność złota, podnosząc koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu. Przy rentowności 30-letniej przekraczającej 5,30% — poziom niewidziany od okresu kryzysu finansowego z 2007 r. — szersza presja sprzedażowa na rynku obligacji skutecznie ogranicza potencjał wzrostowy złota. Dla naszych pozycji pochodnych oznacza to, że powinniśmy skłaniać się ku wystawianiu krótkich pozycji call w pobliżu oporu 4 450 USD, aby inkasować premię.
Ryzyka geopolityczne i perspektywy polityki Fed
Nie możemy jednak ignorować narastających ryzyk geopolitycznych w rejonie Cieśniny Ormuz, które historycznie wywoływały nagłe szoki cen energii i mogłyby łatwo uruchomić popyt na złoto jako bezpieczną przystań. Jeśli napięcia eskalują i podbiją ceny ropy, powinniśmy być gotowi do zakupu ochronnych opcji call powyżej 4 450 USD, aby zabezpieczyć nasze krótkie pozycje. Czyste wybicie powyżej 4 450 USD mogłoby szybko wynieść złoto do psychologicznego poziomu 4 500 USD.
Ponieważ narzędzie CME FedWatch pokazuje 65% prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian w przyszłym miesiącu, wzrostowy impet dolara może pozostać ograniczony. Powinniśmy wykorzystać nadchodzący protokół z posiedzenia FOMC, aby ocenić, czy Fed skłania się ku bardziej gołębiemu nastawieniu, co wspierałoby złoto. Jeśli protokół zasugeruje natomiast utrzymanie wysokich stóp przez dłuższy czas, oczekujemy testu najbliższego wsparcia przy 4 365 USD i potencjalnego spadku w kierunku 4 300 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
