Funt osłabił się o 0,1% do ok. 1,3530 wobec dolara amerykańskiego podczas wtorkowej sesji europejskiej po publikacji danych z brytyjskiego rynku pracy obejmujących trzy miesiące do czerwca. Odczyt wzmocnił sygnały schładzania się warunków zatrudnienia, zwiększając uwagę rynku na to, czy Bank Anglii ma wystarczające podstawy do dalszego zacieśniania polityki. Uwaga przenosi się teraz na lipcowy raport UK CPI, który ma zostać opublikowany w środę.
Dolar amerykański ustabilizował się, a indeks USD (DXY) podniósł się w kierunku 99,65 po tym, jak w poniedziałek dotknął dwumiesięcznego maksimum 99,30, podczas gdy rynki oceniają prawdopodobieństwo decyzji Rezerwy Federalnej na posiedzeniu we wrześniu. Inwestorzy czekają także na protokół z lipcowego posiedzenia FOMC, którego publikację zaplanowano na środę.
Presja spadkowa na funta w miarę schładzania się rynku pracy w UK
Na podstawie słabnących danych z brytyjskiego rynku pracy uważamy, że uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na okres presji spadkowej na funta. Przy spadku zatrudnienia na listach płac oraz wyhamowaniu rekrutacji w sektorze prywatnym Bank Anglii z dużym prawdopodobieństwem nie będzie podnosił stóp procentowych w najbliższym czasie. Taki obraz rynku pracy sugeruje, że strategia krótkiej pozycji na GBP/USD lub zakup opcji put może być szczególnie skuteczna w nadchodzących tygodniach.
Potwierdzają to dane historyczne z początku roku: wzrost wynagrodzeń w Wielkiej Brytanii systematycznie spowalniał z poziomów powyżej 6% do ok. 4,5% w ostatnich kwartałach. Trend ten wpisuje się w szersze schłodzenie w sektorze usług, gdzie wydatki konsumentów pozostają ospałe. Inwestorzy powinni uważnie śledzić lipcowe dane CPI, ponieważ każdy dalszy spadek inflacji poniżej celu 2,0% najpewniej przesądzi argumenty za obniżkami stóp, spychając funta jeszcze niżej.
Rozbieżne perspektywy polityki pieniężnej podkreślają okazje na rynku FX
Tymczasem indeks dolara amerykańskiego wykazuje odporną konsolidację w rejonie 99,65, wspieraną przez ostrożne podejście Fed. Jeśli nadchodzący protokół FOMC potwierdzi, że amerykańscy decydenci preferują utrzymanie stóp bez zmian zamiast szybkich cięć, różnica stóp procentowych będzie sprzyjać dolarowi. Sugerujemy wykorzystanie tej rozbieżności poprzez konstruowanie spreadów opcyjnych o ograniczonym ryzyku, które korzystają z umocnienia dolara wobec słabnącego funta.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
