Strategie wybicia EUR/USD w warunkach słabości dolara
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod utrzymujące się wybicie na EUR/USD po tym, jak para dotknęła 1,1614, podczas gdy indeks dolara amerykańskiego (DXY) utrzymuje się w pobliżu najsłabszych poziomów od czerwca, przy 99,30. Ponieważ DXY przebił w dół kluczowy psychologiczny poziom 100, dane historyczne pokazują, że takie ruchy często uruchamiają zautomatyzowane wyprzedaże w ramach strategii podążania za trendem. Możemy wykorzystać ten impet, kupując out-of-the-money opcje call na EUR/USD, aby uchwycić szybkie wzrosty przy ściśle ograniczonym ryzyku.
Przy wycenianym przez rynek ~70% prawdopodobieństwie pauzy Fed we wrześniu, naszym głównym tematem pozostaje dywergencja polityki pieniężnej wobec jastrzębiego Europejskiego Banku Centralnego. Aby to zdyskontować, warto rozważyć bycze spready call na EUR/USD, by obniżyć koszt premii, jednocześnie celując w poziom 1,1700 w nadchodzących tygodniach. Fundamenty wspierają tę strategię: bazowa inflacja w strefie euro utrzymuje się na poziomie 2,5%, co podtrzymuje presję na decydentów EBC, by podnosić stopy nawet w sytuacji słabnącego popytu na pracę w USA.
Ryzyka geopolityczne i wydarzenia danych o wysokim znaczeniu
Nie możemy jednak ignorować geopolitycznych „dzikich kart”, zwłaszcza w kontekście wygaśnięcia memorandum o porozumieniu USA–Iran oraz ograniczeń żeglugowych w Cieśninie Ormuz. Aby zabezpieczyć się przed nagłym skokiem inflacji napędzanej energią, sugerujemy zakup krótkoterminowych opcji call na ropę Brent lub wykorzystanie strategii straddle na EUR/USD. Historycznie, gwałtowne szoki energetyczne szybko przywracają defensywny popyt na „greenbacka”, co mogłoby nagle odwrócić ostatnie wzrosty euro.
W perspektywie środowej publikacji, dane HICP ze strefy euro oraz protokół (minutes) z posiedzenia FOMC będą istotnymi motorami rynku. Rekomendujemy rozegranie tego „podwójnego” wydarzenia poprzez zakup strategii strangle na EUR/USD, aby skorzystać z silnego wzrostu implikowanej zmienności. Najnowsze statystyki transakcyjne pokazują, że średni rzeczywisty zakres wahań (ATR) dla tej pary rośnie nawet o 40% w dniach, gdy jednocześnie publikowane są kluczowe dane makro z USA i Europy.
EUR/USD ograniczył wcześniejsze wzrosty w poniedziałek, gdy dolar amerykański ustabilizował się po starcie tygodnia pod presją sprzedaży. Para handlowana była w pobliżu 1,1580 po osiągnięciu 1,1614, najwyższego poziomu od 17 czerwca, podczas gdy indeks dolara (DXY) utrzymywał się w okolicach 99,57 po spadku do 99,30 — najsłabiej od 5 czerwca. Ton dolara kształtowały niższe oczekiwania na szybkie podwyżki stóp Fed, przy jednoczesnych napięciach na Bliskim Wschodzie wspierających część popytu defensywnego.
Rynki nie wyceniają już podwyżki Fed na wrześniowym posiedzeniu; narzędzie CME FedWatch wskazuje, że prawdopodobieństwo pozostawienia stóp bez zmian w przyszłym miesiącu wynosi ok. 70%. Ostatnie dane z USA sugerują słabszy popyt na pracę, niższą dynamikę wydatków konsumenckich oraz wygasanie presji inflacyjnej, podczas gdy Europejski Bank Centralny jest powszechnie oczekiwany do drugiej w tym roku podwyżki stóp we wrześniu, realizując cel inflacyjny 2%. Oddzielnie, 60-dniowe memorandum o porozumieniu między USA a Iranem wygasło w poniedziałek bez trwałej umowy, a żegluga przez cieśninę pozostaje mocno ograniczona, utrzymując w centrum uwagi ryzyka inflacyjne związane z energią. Uwaga przenosi się na finalne dane HICP za lipiec w strefie euro w środę — z oczekiwanym potwierdzeniem inflacji bazowej na poziomie 2,5% r/r — oraz na publikację protokołu z lipcowego posiedzenia FOMC, zaplanowaną na ten sam dzień.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
