Andrew Maguire oraz analityk srebra Peter Krauth omawiają gwałtowną korektę cen srebra ze stycznia oraz szersze pozycjonowanie rynku. Program wskazuje na utrzymywanie się srebra powyżej 50 USD przez niemal rok jako kluczowe zachowanie cenowe, jednocześnie ujmując ostatnie cofnięcie jako potencjalną pułapkę na niedźwiedzie. Porusza również tezę, że górnictwo srebra pozostaje niewielkim segmentem szerokiego rynku surowców, co ma implikacje dla wrażliwości cen, jeśli popyt lub alokacja kapitału ulegną zmianie.
Dyskusja przechodzi następnie do dynamiki sektorowej i przepływów kapitału, w tym do twierdzeń, że pieniądz instytucjonalny zaczyna wchodzić w srebro, a spółki wydobywcze srebra generują przepływy pieniężne przewyższające każdy inny sektor indeksu S&P. Pada odniesienie do poziomu 56 USD jako miejsca, w którym Krauth zajął długą pozycję, oraz stwierdzenie o „pół miliarda dolarów” czekających na uboczu na srebro. Wśród wskazywanych motorów popytu wymieniane są: zastosowania w fotowoltaice, substytucja miedzi oraz efekty przenikania z azjatyckiego rynku złota, wraz z krytyką sposobu, w jaki analitycy techniczni odczytują układ na srebrze.
Odporność cen srebra i okazje tradingowe
Obserwujemy silną konsolidację, ponieważ srebro utrzymuje się stabilnie powyżej poziomu 50 USD — granicy cenowej, którą podtrzymuje od niemal roku. Mimo dramatycznej korekty ze stycznia ten okres okazuje się raczej gigantyczną pułapką na niedźwiedzie niż początkiem trendu spadkowego. Uważamy, że traderzy rynku instrumentów pochodnych powinni wykorzystać tę stabilną „podłogę” do budowy długich pozycji, zanim rynek ruszy wyżej.
Naszą tezę wspiera ogromny deficyt strukturalny: ostatnie dane wskazują, że globalny popyt na srebro przewyższa podaż o ponad 240 mln uncji. Duża część tego wynika z branży solarnej, która — według prognoz — w samym tym roku zużyje ponad 230 mln uncji srebra. Aby skorzystać z napiętej sytuacji podażowej, sugerujemy kupno opcji call out-of-the-money w celu maksymalizacji dźwigni.
Spółki wydobywcze srebra, przepływy kapitału i rotacja rynkowa
Choć srebro fizyczne radziło sobie bardzo dobrze, akcje spółek wydobywczych srebra pozostawały w tyle i są gotowe na istotny ruch „doganiający”. Firmy te generują imponujące przepływy pieniężne, przewyższające większość sektorów S&P, jednak ich wyceny pozostają historycznie niskie. Rekomendujemy zawieranie byczych spreadów wertykalnych na ETF-ach spółek wydobywczych, aby wykorzystać nadchodzącą rotację kapitału instytucjonalnego.
Monitorujemy również rosnące premie na fizycznym metalu na azjatyckich giełdach, które po cichu podciągają w górę zachodnie ceny kontraktów terminowych. Przy niemal pół miliarda dolarów kapitału instytucjonalnego czekającego na uboczu, każde nagłe wybicie prawdopodobnie uruchomi potężny short squeeze. W najbliższych tygodniach sugerujemy „kupowanie dołków” na kontraktach futures, aby przygotować się na tę potencjalnie gwałtowną zmianę.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
