Funt szterling umocnił się w poniedziałek o 0,14% wobec dolara, a kurs GBP/USD wyniósł 1,3552 po osiągnięciu trzymiesięcznego szczytu na poziomie 1,3571, gdy rynki dyskontowały słabsze od oczekiwań odczyty inflacji w USA. Spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych w minionym tygodniu wzmocnił oczekiwania, że Rezerwa Federalna powstrzyma się od zacieśniania polityki na posiedzeniu we wrześniu. W wycenach widać niemal 69% prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian, natomiast scenariusz na grudzień wskazuje 66% szans na podwyżkę o 25 pb. Indeks dolara (DXY) zniżkował o 0,15% do 99,48, a geopolityka pozostawała w centrum uwagi po komentarzach MSZ Iranu dotyczących porozumienia z Islamabadem; ewentualna eskalacja napięć USA–Iran mogłaby wesprzeć dolara poprzez wzrost oczekiwań inflacyjnych i rentowności.
Uwaga rynku przenosi się teraz na dane z Wielkiej Brytanii dotyczące rynku pracy i cen, po lepszym od prognoz wzroście w czerwcu. Stopa bezrobocia wg metodologii ILO ma spaść do 4,8% z 4,9% w ujęciu trzymiesięcznym do czerwca, natomiast zmiana liczby wniosków o zasiłek (Claimant Count Change) ma wzrosnąć do 11,2 tys. z 6,7 tys. Lipcowy CPI ma przyspieszyć do 0,3% m/m z 0,1% oraz do 2,9% r/r z 2,6%, podczas gdy inflacja bazowa ma nieznacznie spaść do 2,5% z 2,6%. Na wykresach GBP/USD oscylował w okolicach 1,3561, a RSI (14) wynosił około 65; poziomy wsparcia znajdują się na 1,3504, 1,3416, 1,3378 i 1,3354, zaś opór wypada w pobliżu 1,3600.
Strategie opcyjne na zmienne ruchy GBP/USD
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność na parze GBP/USD, wykorzystując krótkoterminowe strategie opcyjne przed publikacjami kluczowych danych z Wielkiej Brytanii. Przy kursie utrzymującym się blisko trzymiesięcznego maksimum (1,3552) zakup straddle’i blisko ceny wykonania (near-the-money) może pomóc w uchwyceniu istotnych wahań. Takie podejście pozwala zarabiać na gwałtownych ruchach niezależnie od tego, czy nadchodzące dane z rynku pracy i inflacji podbiją funta, czy go osłabią.
Ostatnie wskaźniki makroekonomiczne uzasadniają tę ostrożną, ale wykorzystującą okazje postawę – zwłaszcza że liczba wniosków o zasiłek ma wzrosnąć do 11,2 tys., a roczny CPI ma przyspieszyć do 2,9%. Historycznie, gdy inflacja headline przyspiesza, a bazowa spada – w tym przypadku do oczekiwanych 2,5% – rynki walutowe doświadczają nerwowych przetasowań w pozycjonowaniu. Należy to też zestawić z implikowanym obecnie przez rynek 69% prawdopodobieństwem utrzymania stóp przez Fed, co czyni dolara podatnym na nagłe ruchy spadkowe.
Poziomy techniczne i zabezpieczenie przed ryzykiem geopolitycznym
Z technicznego punktu widzenia warto skupić się na kluczowych poziomach dla instrumentów pochodnych, spójnych z silną strefą wsparcia na rynku kasowym między 1,3416 a 1,3504. Strategicznie, wystawianie opcji put poniżej prostej średniej kroczącej na 1,3378 oferuje atrakcyjną strategię inkasowania premii przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka spadkowego. Z kolei, jeśli GBP/USD przebije opór na 1,3600, zajęcie długiej pozycji w opcjach call pozwoli skorzystać z byczego impetu w kierunku nowych maksimów bez angażowania dużego kapitału z góry.
Nie można też ignorować utrzymujących się napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie, które mogą wywołać nagły powrót przepływów typu safe haven do dolara. Aby zabezpieczyć portfele przed gwałtownym odwróceniem, zalecamy utrzymywanie tanich, głęboko out-of-the-money opcji call na USD jako hedgingu. Taka dwutorowa strategia pozwala pozostać nastawionym na wzrostowy impet funta, a jednocześnie chroni przed nieoczekiwanymi globalnymi szokami podażowymi.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
