TD Securities podało, że zarządzający funduszami zwiększyli długą ekspozycję na złoto, ponieważ umiarkowana inflacja, słabsze dane z amerykańskiego rynku pracy oraz oczekiwania, że Rezerwa Federalna nie podniesie w tym roku stóp procentowych, ciążyły dolarowi. Pozycjonowanie odzwierciedlało także szerszy zwrot w kierunku złota i ropy, wynikający z przekonania, że polityka pieniężna może pozostać bez zmian, podczas gdy utrzymuje się niestabilność na Bliskim Wschodzie. To sprzyjało przesunięciu cen do wyższego przedziału wahań i utrzymywaniu krótkoterminowych stóp na stłumionym poziomie.
Część zarządzających jednocześnie zwiększała krótkie pozycje jako zabezpieczenie przed potencjalnym spadkiem cen złota. Te transakcje ochronne wiązano z ryzykiem, że ceny ropy oraz stopy procentowe mogą jednak wzrosnąć, biorąc pod uwagę napięcia geopolityczne koncentrujące się wokół Zatoki Perskiej. Artykuł przygotowano przy wsparciu narzędzia sztucznej inteligencji i zweryfikowano przez redaktora.
Korzystne tło makroekonomiczne napędza pozycje w złocie
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni w nadchodzących tygodniach agresywnie zwiększać długie pozycje w złocie, ponieważ wskaźniki makroekonomiczne przechylają szalę na korzyść tego metalu szlachetnego. Ostatnie dane z amerykańskiego rynku pracy wskazują na schłodzenie koniunktury, a inflacja się stabilizuje, co oznacza, że Rezerwa Federalna z dużym prawdopodobieństwem nie podniesie stóp procentowych. Narracja „miękkiego lądowania” osłabiła dolara, torując złotu drogę do komfortowego testowania nowych szczytów.
Analiza danych historycznych pokazuje, że złoto utrzymuje imponującą tendencję wzrostową, budując na momentum, dzięki któremu ceny ostatnio wynosiły średnio ponad 2 400 USD za uncję. Statystyki pozycjonowania wskazują, że spekulacyjne kontrakty netto na wzrost wzrosły w ostatnich tygodniach o ponad 15%, co sygnalizuje silne wsparcie instytucjonalne. Oczekujemy kontynuacji tej hossy tak długo, jak rentowności obligacji pozostaną ograniczane.
Zarządzanie ryzykiem w środowisku geopolitycznym
Mimo tak optymistycznych perspektyw zalecamy, aby inwestorzy zabezpieczali pozycje przed nagłymi wstrząsami geopolitycznymi w rejonie Zatoki Perskiej. Nagła eskalacja mogłaby wywindować ceny ropy, co odnowiłoby obawy inflacyjne i zwiększyło presję na Fed, by podniósł stopy. Rekomendujemy zrównoważenie długich pozycji w kontraktach terminowych na złoto ochronnymi opcjami put lub długimi opcjami call na ropę, aby zabezpieczyć kapitał.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
