Euro kontynuuje umocnienie czwarty tydzień z rzędu, wspierane oznakami odporności gospodarki strefy euro mimo presji ze strony rynku energii oraz warunków suszy, a także zawężaniem się różnic rentowności względem USA, co sprzyja parze EUR/USD. Rekalibracja różnic stóp procentowych jest najbardziej widoczna na krótkim końcu krzywej: spread 2-letni zacieśnił się dziś rano do –136 pb, co oznacza najmniejszą przewagę rentowności USA od maja, choć dolar nadal utrzymuje ogólną premię dochodowości.
Z perspektywy technicznej krótkoterminowe sygnały wskazują na kontynuację wzrostów: momentum intraday i dzienne określane jest jako bycze, a wskaźniki tygodniowe są bliskie przejścia na dodatnie. Przebicie strefy 1,1625/50 jest wskazywane jako kolejny impuls wzrostowy, który mógłby otworzyć drogę do ruchu w okolice środkowej części 1,17. Po stronie spadkowej wsparcie wyznaczono w przedziale 1,1550/75.
Odporność strefy euro i zawężanie spreadów rentowności
Widzimy silną presję wzrostową na euro, gdy wspólna waluta przygotowuje się na czwarty z rzędu tydzień zwyżek. Pomimo utrzymujących się obaw o globalne rynki energii oraz regionalnych wyzwań pogodowych, gospodarka strefy euro wykazuje zaskakującą odporność. Ta bazowa siła gospodarcza, w połączeniu z zawężającą się różnicą rentowności pomiędzy USA a Europą, podbija notowania EUR/USD w miarę zbliżania się końcówki sierpnia.
Warto uważnie obserwować dwuletni spread rentowności obligacji USA–Niemcy, który zawęził się do minus 136 punktów bazowych. To najciaśniejsza różnica od maja i sygnał, że przewaga dolara wynikająca z poziomu stóp procentowych szybko topnieje. Przy utrzymującej się uporczywej inflacji w strefie euro oraz rosnącej presji na Rezerwę Federalną, by łagodzić politykę, zacieśnianie spreadu stanowi solidne fundamentalne wsparcie dla euro.
Perspektywa techniczna i strategie transakcyjne
Od strony technicznej momentum w horyzoncie intraday i dziennym pozostaje wyraźnie bycze, a wskaźniki tygodniowe są o krok od przejścia na dodatnie. Inwestorzy wykorzystujący instrumenty pochodne mogą rozważyć zakup opcji call na EUR/USD, aby skorzystać z tego zwrotu w górę bez ekspozycji na nieograniczone ryzyko po stronie spadkowej. Sugerujemy stosowanie zleceń buy-stop tuż powyżej kluczowej strefy oporu 1,1625/50, aby automatycznie uruchomić pozycje długie w razie wybicia.
Skuteczne przełamanie tej strefy oporu najpewniej otworzy przestrzeń do szybkich wzrostów w kierunku środkowej części 1,17 w nadchodzących tygodniach. W celu kontroli ryzyka rekomendujemy ustawienie ochronnych zleceń sell-stop lub zastosowanie struktur opcyjnych typu put tuż poniżej ustalonego wsparcia 1,1550/75. Historycznie podobne układy techniczne prowadziły do szybkiego wzrostu zmienności, co czyni strategie o z góry zdefiniowanym ryzyku — takie jak bull call spread — szczególnie atrakcyjnymi w obecnych warunkach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
