Złoto utrzymało w poniedziałek umiarkowane wzrosty, choć miało trudności z przedłużeniem wcześniejszej zwyżki, a dolar amerykański pozostawał pod presją, gdy osłabły oczekiwania, że Rezerwa Federalna podniesie stopy na wrześniowym posiedzeniu. XAU/USD znajdował się w okolicy 4 401 USD po azjatyckim szczycie na 4 416 USD, podczas gdy wyceny CME FedWatch sugerowały ok. 70% prawdopodobieństwa utrzymania polityki bez zmian w przyszłym miesiącu, wobec 48% tydzień wcześniej. Do zmiany nastawienia przyczyniły się słabsze dane z USA: zatrudnienie w sektorze pozarolniczym spadło w lipcu, sprzedaż detaliczna obniżyła się miesiąc do miesiąca, a inflacja CPI i PPI wyhamowała rok do roku.
Rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych USA spadły, podczas gdy dłuższy koniec krzywej pozostawał blisko niedawnych maksimów — co stromiło krzywą i komplikowało tło dla waluty. Indeks dolara (DXY) był notowany w rejonie 99,45 po zejściu do 99,30, najniższego poziomu od 5 czerwca. W centrum uwagi pozostawała także geopolityka: 60-dniowe memorandum porozumienia między USA a Iranem, podpisane w czerwcu, wygasło w poniedziałek bez zawarcia umowy, co utrzymywało ceny ropy na podwyższonych poziomach i podbijało niepewność perspektyw inflacyjnych. Na wykresach kurs spot utrzymywał się powyżej 100-dniowej SMA na 4 385 USD, RSI oscylował w pobliżu 65, a MACD pozostawał dodatni; wsparcie wypada na 4 200 USD, 50-dniowa SMA w okolicach 4 147 USD oraz 4 000 USD, natomiast opór stanowi 200-dniowa SMA na 4 506 USD.
Strategia na instrumentach pochodnych i tło makro
Rekomendujemy, aby inwestorzy handlujący instrumentami pochodnymi przyjęli w najbliższych tygodniach ostrożnie bycze podejście do złota, gdy metal konsoliduje w pobliżu 4 401 USD. Przy spadku indeksu dolara do wielomiesięcznego minimum 99,45 otoczenie makroekonomiczne wyraźnie sprzyja metalom szlachetnym. Warto rozważać budowanie długich pozycji na korektach, zwłaszcza że 100-dniowa prosta średnia krocząca zapewnia solidne „podparcie” w rejonie 4 385 USD.
Bycze nastawienie wzmacnia szybka zmiana oczekiwań dotyczących stóp procentowych: dane CME FedWatch pokazują 70% prawdopodobieństwa, że Fed utrzyma stopy bez zmian we wrześniu. Historycznie, w poprzednich cyklach pauzy w podwyżkach — m.in. w 2006 i 2019 r. — ceny złota rosły średnio o 8%–12% w kolejnych sześciu miesiącach. Inwestorzy na instrumentach pochodnych mogą wykorzystać tę prawidłowość, kupując krótkoterminowe opcje call z celem w rejonie 200-dniowej SMA na 4 506 USD.
Ryzyka geopolityczne i uwarunkowania techniczne
Jednocześnie należy zachować wysoką czujność na zmienność geopolityczną, ponieważ 60-dniowe memorandum USA–Iran wygasa dziś bez formalnego rozstrzygnięcia. Taki impas dyplomatyczny grozi zakłóceniami w korytarzach energetycznych w Cieśninie Ormuz, co mogłoby podbić ceny ropy i ponownie rozbudzić globalne presje inflacyjne. Aby zabezpieczyć się przed nagłym wzrostem zmienności, sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread, która ogranicza ryzyko zapłaconej premii, a jednocześnie pozwala skorzystać na potencjalnym wybiciu w górę.
Z perspektywy technicznej dzienny wskaźnik RSI znajduje się komfortowo na poziomie 65, co oznacza, że wciąż jest przestrzeń do wzrostów, zanim złoto stanie się wykupione. Zalecamy ustawienie ścisłych zleceń stop-loss tuż poniżej kluczowego wsparcia strukturalnego na 4 200 USD, aby chronić kapitał przed nagłymi zwrotami rynku. Zrównoważenie ekspozycji długiej na futures pozycjami zabezpieczającymi w postaci opcji put pozwoli sprawniej poruszać się w tym wymagającym otoczeniu w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
