Słabsze dane z USA z ubiegłego tygodnia zepchnęły niżej indeks dolara; poziom 99,40 jest wskazywany jako krótkoterminowa „podłoga”, a jego przełamanie mogłoby ściągnąć wskaźnik w rejon 99 lub niżej. Na rynku FX euro ma być ukierunkowane na 1,16, a EURJPY na 185-186, podczas gdy jen i juan mają celować odpowiednio w 158 oraz 6,70. Dolar australijski i funt są „przypięte” do 0,7120 oraz 1,36-1,37, a USDJPY opisywany jest jako para z przewagą spadkową, o ile indeks dolara pozostaje pod presją. W parach powiązanych z Indiami EURINR przesunął się powyżej 110,40 z perspektywą 111, natomiast USDINR określany jest jako podatny na zjazd poniżej 95,50 w stronę 95,20.
Rentowności odbiły: rentowności amerykańskich obligacji skarbowych podniosły się ze strefy wsparcia, a rentowności niemieckie ostro wzrosły; przy kontynuacji zwyżki sugerowany jest odnowiony trend wzrostowy. Indyjska rentowność 10-letnich obligacji rządowych (GoI) utrzymuje się powyżej wsparcia, choć notatka wskazuje na możliwość wybicia w dół po okresie wąskiego przedziału wahań. Na rynkach akcji panuje mieszany obraz: Dow ma dryfować w kierunku 53 000 w paśmie 53 000-55 000; DAX potrzebuje 26 500, aby celować w 27 000-27 500. W Azji Nikkei jest „ustawiany” w stronę 70 000 i wyżej, natomiast opór Szanghaju na 3 950 utrzymuje w grze 3 875-3 850 w razie osłabienia. Surowce przedstawiane są jako rynki poruszające się w widełkach: Brent 80-95 USD i WTI 75-90 USD; złoto powyżej 4 200 USD celuje w 4 600 USD, jeśli 4 500 USD pęknie, srebro 70-75 USD, miedź 6,50-6,80 USD, a potem 7,00 USD, a gaz ziemny ma wsparcie w okolicach 2,60 USD z potencjałem odbicia do 2,75-2,80 USD.
Strategie derywatowe na rynku walut
Sugerujemy, aby traderzy derywatów pozycjonowali się pod dalsze osłabienie dolara w najbliższych tygodniach, ponieważ słabsze dane makro z USA nadal ciążą „zielonemu”. Indeks dolara flirtuje z wybiciem w dół poniżej 99,40 — poziomu ostatnio zagrożonego, gdy hamująca inflacja rozbudziła oczekiwania na obniżki stóp — co mogłoby szybko ściągnąć go do 99,00. Aby wykorzystać ten trend, rekomendujemy zakup out-of-the-money opcji call na euro z celem 1,16 oraz opcji call na EURJPY ukierunkowanych na przedział 185-186.
W przypadku azjatyckich par walutowych preferujemy długie pozycje na jenie i juanie z derywatowymi celami odpowiednio 158 i 6,70, zwłaszcza że ostatnie interwencje banków centralnych wspierają waluty lokalne. W segmencie „egzotyków” traderzy powinni rozważyć zakup opcji put na USDINR poniżej 95,50, aby zagrać ruch w stronę 95,20, przy jednoczesnym zakupie opcji call na EURINR z celem 111. Ta strategia dwutorowa wpisuje się w szerszy motyw odpornego momentum walut spoza USA wobec słabnącego dolara.
Stopy procentowe, akcje i surowce: taktyczne pomysły transakcyjne
Na rynku długu zalecamy zajmowanie pozycji „payer” na swapach stopy procentowej w USA i Niemczech, gdy rentowności obligacji odbijają od kluczowych stref wsparcia. To odbicie odzwierciedla historyczne schematy, w których rentowności rosły po krótkotrwałej stabilizacji, co sugeruje, że szerszy trend wzrostowy globalnych rentowności pozostaje nienaruszony. Z kolei oczekujemy, że rentowności 10-letnich obligacji rządu Indii przełamią wsparcie i spadną w związku z silnymi napływami kapitału zagranicznego, co czyni sensowną strategią swapy „receiver” lub długą pozycję na kontraktach terminowych na obligacje.
Globalne rynki akcji prezentują wysoce rozfragmentowany obraz, co wymaga od traderów bardzo selektywnych strategii opcyjnych. Rekomendujemy zakup ochronnych opcji put na Dow Jonesa, gdy indeks zsuwa się w stronę 53 000, a jednocześnie celowanie w bycze spready call na Nikkei do 70 000. Tymczasem na DAX-ie warto koncentrować się na opcjach call tylko wtedy, gdy indeks stabilnie utrzymuje się powyżej 26 500, z celem w stronę 27 500.
Na rynku surowców uważamy, że derywaty na złoto są atrakcyjne do kupna powyżej 4 200 USD, z opcjami call ukierunkowanymi na 4 600 USD, wspieranymi przez historyczny trend zakupów banków centralnych, który ostatnio osiągnął rekordowe poziomy. W przypadku srebra i miedzi traderzy powinni szukać taktycznych długich pozycji z celami odpowiednio 75 USD i 6,80 USD, gdy popyt przemysłowy się stabilizuje. Na koniec, traderzy energii powinni stosować strategie „range-bound”, takie jak krótkie strangle na Brent w przedziale 80-95 USD, ponieważ ceny ropy pozostają uwięzione w wąskim korytarzu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
