Złoto wzrosło w piątek o blisko 0,90% wraz ze spadkiem wartości dolara amerykańskiego; XAU/USD notowano przy 4 386 USD, wciąż poniżej 4 400 USD. Indeks dolara (DXY) zniżkował o 0,4% do 99,57 po łagodniejszych odczytach lipcowej inflacji producenckiej i konsumenckiej, umiarkowanym wzroście liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz słabszych danych o sprzedaży detalicznej, co ograniczyło oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed. Sprzedaż detaliczna przerwała pięciomiesięczną serię wzrostów, spadając o 0,6% wobec prognoz zakładających wzrost o 0,1%, natomiast tzw. Control Group obniżyła się o 0,4% po wzroście o 0,4% w czerwcu — wynika z danych Departamentu Handlu USA. Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan spadł z 55,2 do 51,0; roczne oczekiwania inflacyjne wzrosły nieznacznie z 4,2% do 4,3%, a miara pięcioletnia utrzymała się na poziomie 3,3%.
Wyceny stóp procentowych odzwierciedlały zmianę nastawienia: swapy implikowały 31% szans na podwyżkę we wrześniu, wobec ok. 55% tydzień temu — według Prime Terminal. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 3,5 pb do 4,684%. Technicznie złoto konsoliduje się wokół 100-dniowej SMA przy 4 386 USD; RSI nadal wspiera stronę popytową, jednak opór na 4 400 USD pozostaje nienaruszony — powyżej znajdują się 4 450 USD oraz 200-dniowa SMA na 4 504 USD. Po stronie wsparć wskazywane są dzienne minimum na 4 311 USD i 4 300 USD, następnie 4 202 USD, 50-dniowa SMA na 4 146 USD oraz 4 100 USD. Banki centralne pozostają największymi posiadaczami kruszcu, dokupując w 2022 r. 1 136 ton o wartości ok. 70 mld USD — wynika z danych World Gold Council.
Zmiany na rynku złota w obliczu słabszych danych z USA
Obserwujemy istotną zmianę na rynku złota: XAU/USD wzrósł o blisko 0,90% i jest notowany w okolicach 4 386 USD, napędzany słabnącymi danymi z gospodarki USA. Nagłe umocnienie pojawia się w momencie, gdy sprzedaż detaliczna spadła o 0,6%, a nastroje konsumentów obniżyły się do 51,0, co sugeruje, że gospodarka chłodzi się szybciej, niż oczekiwano. Dla traderów instrumentów pochodnych oznacza to konieczność przygotowania się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach, ponieważ zakłady na wrześniową podwyżkę stóp Fed spadły z 55% do zaledwie 31%.
Historycznie, gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymuje się w pobliżu 4,68%, a oczekiwania na podwyżki słabną, aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto, zyskują wyraźny impet wzrostowy. Warto też spojrzeć na ostatnie przepływy kapitału — banki centralne w ostatnim czasie kupiły rekordowe 1 136 ton złota w skali jednego roku, a trend dywersyfikacji rezerw nadal wspiera „podłogę” cenową metalu. Przy obecnych napięciach geopolitycznych, w tym trwającym zamknięciu Cieśniny Ormuz, popyt na bezpieczne aktywa pozostaje fundamentalnie silny.
Poziomy techniczne i perspektywy handlowe
Z technicznego punktu widzenia rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie obserwowali kluczowy, psychologiczny poziom 4 400 USD. Złoto konsoliduje się obecnie wokół 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na 4 386 USD i choć momentum pozostaje wzrostowe, kupującym trudno jest wybić się wyżej. Jeśli zobaczymy zdecydowane dzienne zamknięcie powyżej 4 400 USD, otworzy to drogę dla graczy na opcjach i kontraktach terminowych do celu 4 450 USD oraz 200-dniowej SMA na 4 504 USD.
Z drugiej strony trzeba zabezpieczać pozycje przed potencjalną krótkoterminową korektą, jeśli cena nie zdoła przebić tego oporu. Najbliższe wsparcie po stronie spadkowej znajduje się na dziennym minimum 4 311 USD, a następnie tuż poniżej na psychologicznym poziomie 4 300 USD. Przebicie 4 300 USD mogłoby wywołać silniejszą wyprzedaż w kierunku lipcowego dołka na 4 202 USD, co czyni obecnie ścisłe zlecenia stop-loss kluczowymi dla zarządzania ryzykiem.
Warto też zachować elastyczność przed przyszłotygodniowym kalendarzem makro, w którym pojawią się istotne dane z rynku nieruchomości, wstępne odczyty PMI oraz raport ADP o zatrudnieniu. Dalsze oznaki osłabienia koniunktury najpewniej utrwalą pauzę Fed i mogą windować złoto jeszcze wyżej. Z kolei dane lepsze od oczekiwań mogłyby odświeżyć obawy o podwyżki stóp i szybko odwrócić ostatnie wzrosty kruszcu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
