Funt umocnił się w piątek, zyskując ok. 0,40%, ponieważ słabsze dane z USA ciążyły dolarowi i wspierały oczekiwania, że Rezerwa Federalna utrzyma politykę bez zmian. GBP/USD handlowano w okolicach 1,3545 po osiągnięciu trzymiesięcznego maksimum na 1,3561, podczas gdy indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł o 0,40% do 99,54. Sprzedaż detaliczna w USA w lipcu obniżyła się o 0,6% m/m wobec prognoz wzrostu o 0,1%, a tzw. grupa kontrolna wykorzystywana w kalkulacjach produktu krajowego brutto (PKB) spadła o 0,4% po wzroście o 0,4% w czerwcu.
Pogorszyły się również nastroje konsumentów: wstępny indeks Uniwersytetu Michigan za sierpień spadł do 51 z 55,2, kończąc dwa miesiące poprawy. Roczne oczekiwania inflacyjne wzrosły nieznacznie do 4,3% z 4,2%, natomiast pięcioletnie utrzymały się na poziomie 3,3%. Rynki pieniężne wyceniają prawdopodobieństwo utrzymania stóp przez Fed na 70%, a podwyżki stóp na 30%. W Wielkiej Brytanii PKB w czerwcu wzrósł o 0,3%, co określono jako najsilniejsze tempo wśród rozwiniętych gospodarek G7. W przyszłym tygodniu w kalendarzu znajdą się dane o inflacji, rynku pracy i sprzedaży detalicznej; w USA zaplanowane są m.in. publikacje z rynku nieruchomości, czterotygodniowa średnia ADP Employment Change, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz wstępne wskaźniki PMI.
Strategie opcyjne na wzrostowy impet funta
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod wykorzystanie obecnego, wzrostowego impetu na funcie szterlingu, gdy para GBP/USD testuje trzymiesięczne maksima w pobliżu 1,3561. Przy spadku indeksu dolara do 99,54 oraz zniżce lipcowej sprzedaży detalicznej w USA o 0,6% tło makroekonomiczne wyraźnie sprzyja słabszemu „greenbackowi”. Warto rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call na GBP ze strike’em 1,3600, aby skorzystać z tego trendu wzrostowego.
Dla bardziej konserwatywnego podejścia można wystawiać opcje put oparte o nowo ustanowiony poziom wsparcia 1,3508. Historyczne wzorce handlu pokazują, że GBP/USD ma tendencję do konsolidacji wokół świeżo wybitych linii oporu, co czyni tę „podłogę” techniczną wysoce wiarygodną dla strategii inkasa premii. Jeśli para się cofnie, silny klaster średnich kroczących na 1,3374 stanowi bardzo dobrą, drugorzędną siatkę bezpieczeństwa dla strategii krótkich putów.
Taktyki oparte na zmienności i zarządzanie ryzykiem
Ponieważ na przyszły tydzień zaplanowano kluczowe dane o inflacji w Wielkiej Brytanii oraz wstępne PMI w USA, trzeba przygotować się na podwyższoną zmienność rynku. Zmienność implikowana funta historycznie rośnie o ponad 1,5% przed kluczowymi publikacjami wskaźnika cen konsumpcyjnych, co istotnie podbija premie opcyjne. Aby wykorzystać oczekiwany wzrost zmienności, rekomendujemy stosowanie długich straddle’i przed tymi ogłoszeniami, by zarabiać na gwałtownych ruchach w dowolnym kierunku.
Najnowsze dane Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wskazują, że spekulacyjne pozycje netto długie na funcie systematycznie rosną, co sugeruje silne wsparcie instytucjonalne dla waluty. Jednocześnie, ponieważ dzienny wskaźnik Relative Strength Index znajduje się obecnie w pobliżu poziomu wykupienia (63,9), należy zachować czujność na ryzyko nagłej realizacji zysków. Ograniczanie ryzyka poprzez strategie o zdefiniowanym ryzyku, takie jak bycze spready pionowe (bull vertical spreads), zamiast bezpośrednich długich pozycji na kontraktach futures, pomoże chronić kapitał przed ostrymi, krótkoterminowymi korektami.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
