Rynki europejskie zakończyły sesję bez większych zmian, ponieważ ryzyka w Zatoce Perskiej i nowe amerykańskie działania handlowe zrównoważyły wsparcie płynące z niższej inflacji w USA oraz wciąż wysokich wycen spółek związanych ze sztuczną inteligencją. Dwa statki ADNOC zostały zaatakowane w Cieśninie Ormuz, podczas gdy sekretarz skarbu USA Bessent wskazał na „bezprecedensowe” kroki gospodarcze wobec Iranu w przyszłym tygodniu oraz skierowanie lotniskowca; z kolei rosyjski minister spraw zagranznych Siergiej Ławrow stwierdził, że natychmiastowe zawieszenie broni w Ukrainie nie jest możliwe, gdy NATO analizowało incydent z dronem na Łotwie — drugi od czerwca — po detonacji z 8 sierpnia w pobliżu bułgarskiego gazociągu. W Europie szwajcarski PKB w II kw. wzrósł o 1,5% k/k wobec 0,3% oczekiwanych, niemieckie ceny hurtowe wyniosły 5,3% r/r, a Francja i Finlandia utrzymały CPI na poziomie 2,1%; na rynku akcji segmenty technologii i mediów wzrosły o 1,1%, a użyteczności publicznej i surowców podstawowych spadły o 1,7%. Taryfy Trumpa z sekcji 232 na drony ustalono na 25% dla mniejszych jednostek, 100% dla mas powyżej 25 kg oraz stawki krajowe 15% dla UE, Japonii i Szwajcarii (Wielka Brytania 10%), z wejściem w życie za 180 dni.
Amerykański PPI za lipiec był płaski wobec +0,2% oczekiwanych po zgodnym z prognozami CPI, co obniżyło prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki Fed do ok. 30% z 50% wcześniej. Fitch potwierdził rating USA na poziomie AA+/stabilny i prognozuje wzrost 1,9%, deficyty na poziomie 7,4% PKB oraz relację długu do PKB 123% do 2028 r. Azja była mieszana, z KOSPI w górę o 2,4%, a Europa wahała się od -0,3% do +0,6%. Brent zyskał 1,0%, a WTI 1,6%, gdy DXY spadł o 0,2%, a złoto zniżkowało o 0,1%; BTC spadł o 1,4%, a ETH o 0,7%. Do największych ruchów na pojedynczych spółkach należały: DFDS +18% po podniesieniu celu wzrostu przychodów na 2026 r. do 3–5%, zwiększeniu dolnego progu EBIT do 1,2 mld DKK z 1,0 mld DKK oraz wskazaniu celu ok. 500 mln DKK skorygowanego FCF; Valneva +16% po przeglądzie EMA oraz Innate Pharma -16,5% po prywatnej emisji na 22,5 mln euro. Szerszy zestaw danych obejmował PKB strefy euro w II kw. na poziomie 0,4% k/k i 1,0% r/r, bilans handlowy w czerwcu +1,8 mld euro oraz zatrudnienie w strefie euro 0,1% k/k i 0,5% r/r.
—Strategie na rynkach energii i walut w obliczu narastających ryzyk geopolitycznych
Musimy przygotować się na natychmiastowy wzrost zmienności w sektorze energii w miarę eskalacji napięć geopolitycznych w Cieśninie Ormuz, przez którą przepływa dziennie około 20 mln baryłek ropy. Ponieważ USA planują w przyszłym tygodniu bezprecedensowe sankcje gospodarcze wobec Iranu, a niedawno doszło do ataków na statki handlowe, globalne łańcuchy dostaw energii pozostają wyjątkowo podatne na zakłócenia. Powinniśmy skoncentrować się na kupnie długich opcji call na ropę Brent jako zabezpieczeniu przed nagłym szokiem podażowym, zwłaszcza że historycznie geopolityczne blokady szybko windowały ceny ropy o ponad 10%.
Na rynkach walutowych musimy przygotować się na umocnienie japońskiego jena, ponieważ Bank Japonii sygnalizuje agresywne podwyżki stóp procentowych możliwe już we wrześniu. Para USD/JPY oscyluje obecnie w pobliżu poziomu 159, co czyni opcje call na JPY atrakcyjną krótkoterminową strategią przed zmianą polityki. Dodatkowo ogromne zaskoczenie szwajcarskiego PKB w II kw. na poziomie 1,5% sugeruje fundamentalną siłę franka szwajcarskiego, skłaniając nas do kupna opcji put na EUR/CHF, aby skorzystać na oczekiwanej korekcie w dół.
—Taktyki ochrony przed zakłóceniami w łańcuchach dostaw technologii
Nowo ogłoszone amerykańskie cła na drony — od 15% na import z Europy do 100% na cięższe jednostki — w horyzoncie najbliższych 180 dni zakłócą przemysłowe łańcuchy dostaw w segmencie technologii. Choć chińskie modele AI typu open source, takie jak GLM-5.3, pokazują, że postępy w oprogramowaniu mogą omijać ograniczenia sprzętowe, szerszy sektor hardware’u prawdopodobnie stanie przed rosnącymi kosztami nakładów. Powinniśmy kupować ochronne opcje put poza pieniądzem (OTM) na indeksy technologiczne i przemysłowe, aby zabezpieczyć portfele przed rozlewaniem się barier handlowych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
