Rupia rozpoczęła notowania niemal bez zmian, w okolicach 95,40 za dolara, gdy USD/INR poruszał się bocznie, a rynki wypatrywały sygnałów dotyczących kierunku w związku z ponownym otwarciem Cieśniny Ormuz — szlaku obsługującego niemal jedną piątą globalnych dostaw energii. Na MCX sierpniowy kontrakt na ropę z datą 19 sierpnia zniżkował o 0,85% do ok. 7 755 rupii po tym, jak we wtorek sięgnął 8 075 rupii. Ponieważ Cieśnina Ormuz i cieśnina Bab al-Mandab łącznie odpowiadają za niemal 27% światowych dostaw energii, ograniczenia podaży pozostawały kluczowym ryzykiem dla cen, a wyższe ceny ropy wskazywano jako potencjalne obciążenie dla wzrostu gospodarczego Indii, rządowych wydatków inwestycyjnych oraz krótkoterminowej inflacji.
Standard Chartered obniżył swoje oczekiwania dotyczące obniżki detalicznych cen paliw w roku fiskalnym FY27, usuwając prognozowaną redukcję o 2,5 rupii na litr od września 2026 r., i wskazując na straty rzędu ok. 0,3% PKB w I kw. FY27, które mogą wzrosnąć do 0,4–0,5% do I poł. FY27, jeśli ropa utrzyma się na poziomie 85–90 USD/bbl przy nadal obowiązującej obniżce akcyzy o 10 rupii na litr. Dolar osłabł — DXY znajdował się w pobliżu 99,89 — a CME FedWatch wyceniał prawdopodobieństwo utrzymania stóp przez Fed we wrześniu na niemal 65%, wobec 75% miesiąc wcześniej dla scenariusza dwóch podwyżek do tego posiedzenia. Hurtowa inflacja w Indiach wyniosła w lipcu 9,78% wobec oczekiwanych 10,25% i 9,87% poprzednio, podczas gdy USD/INR utrzymywał się w okolicach 95,42, ze wsparciem na 95,36 oraz oporem w rejonie 96,00 i 97,10.
Zmiany cen ropy i strategie na instrumentach pochodnych
Wraz z cofnięciem ropy do okolic 7 755 rupii widzimy silną okazję zakupową dla traderów instrumentów pochodnych przed wygaśnięciem kontraktu z 19 sierpnia. Utrzymujące się zakłócenia w Cieśninie Ormuz oraz cieśninie Bab al-Mandab nadal zagrażają 27% globalnych dostaw energii, co historycznie zwiększa ryzyko nagłego „ściśnięcia” cen. Rekomendujemy zakup opcji call na wrześniowe kontrakty na ropę na MCX, aby pozycjonować się pod kolejny, napędzany podażą etap wzrostów.
Technika na USD/INR i zarządzanie ryzykiem
Para USD/INR jest „ściśnięta” w wąskim przedziale wokół 95,40, opierając się niepewnie na 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 95,36. Ponieważ krótkoterminowa zmienność maleje, a RSI oscyluje w pobliżu 48, sugerujemy wdrażanie strategii pod handel w zakresie wahań, takich jak iron condor. Podejście to pozwala inkasować premię dzięki „rozpadowi czasu”, podczas gdy rynek poszukuje wyraźnego katalizatora kierunkowego.
Jeśli kluczowe wsparcie na 95,36 zostanie przełamane, powinniśmy natychmiast przejść na krótkie pozycje w USD/INR, celując w czerwcowe minimum na 94,15. Ten negatywny scenariusz wspiera słabnący indeks dolara, który spadł poniżej kluczowego poziomu 100 do 99,89, gdy inwestorzy ograniczają oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Jeżeli jednak napięcia geopolityczne wzrosną, oczekujemy szybkiego wybicia powyżej 96,00 w kierunku historycznego szczytu 97,10.
Musimy też uważnie obserwować kondycję fiskalną Indii, ponieważ hurtowa inflacja utrzymuje się na wysokim poziomie 9,78%, a straty spółek zajmujących się dystrybucją paliw mogą sięgnąć 0,5% PKB. Doświadczenia z poprzednich cykli rynkowych pokazują, że rosnące rachunki za import energii szybko osłabiają indyjską rupię — nawet wtedy, gdy dolar amerykański jest ogólnie słabszy. Aby zarządzać tym ryzykiem, zalecamy utrzymywanie out-of-the-money opcji call na USD/INR jako taniej polisy ubezpieczeniowej na wypadek nagłych szoków cen energii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
