WTI było notowane tuż powyżej 80,00 USD, spadając o 1,69%, po zjeździe z nieco ponad 82,00 USD do nieco poniżej 79,50 USD i zejściu poniżej 50-dniowej średniej. Amerykańskie komercyjne zapasy ropy wzrosły w ujęciu tygodniowym o 17,4 mln baryłek do 424,4 mln, wobec oczekiwań spadku o 1,4 mln baryłek, choć poziom zapasów pozostaje ok. 2% poniżej średniej z pięciu lat. Przyrost koncentrował się na Wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej, ponieważ eksport osłabł, a import wzrósł o 1,14 mln baryłek dziennie do 7,3 mln; rafinerie pracowały na poziomie 96,2% dostępnych mocy, co sugeruje raczej ograniczenia logistyczne niż słabszy popyt.
Rynki produktów pozostawały napięte: zapasy benzyny spadły do 208,7 mln baryłek, ok. 6% poniżej pięcioletniej średniej, a destylaty zniżkowały do 107,1 mln, czyli ok. 12% poniżej. IEA obniżyła prognozę popytu na 2026 r. do spadku o 1,6 mln baryłek dziennie, o 510 tys. b/d więcej niż w lipcu, podczas gdy OPEC ścięła szacunek wzrostu na 2026 r. do ok. 600 tys. b/d z 780 tys. b/d, mimo że IEA nadal widzi deficyt 1,8 mln b/d w tym kwartale. Produkcja w Zatoce wzrosła w lipcu o 2,5 mln b/d do 23,9 mln, ale pozostaje o 8,3 mln b/d poniżej poziomu sprzed konfliktu; liczba przekierowanych jednostek wyniosła 59 na 12 sierpnia, a tranzyty przez Cieśninę Ormuz spadły we wtorek do ośmiu wobec ok. 130 dziennie przed wojną. Lipcowy PPI w USA był płaski wobec oczekiwań +0,2%, a dynamika roczna wyniosła 4,7%; wskaźnik bazowy wzrósł o 0,2% przy prognozie 0,3%. Jednocześnie spadły ceny benzyny (o 5,7%), oleju napędowego (o 6,7%) oraz nieprzetworzonych materiałów energetycznych (o 7,4%). 60-dniowe okno z czerwcowego memorandum kończy się 17 sierpnia, przed publikacjami sprzedaży detalicznej (konsensus +0,2%) oraz nastrojów konsumenckich (54 wobec 55,2) w piątek.
Spadek WTI jako okazja do zakupów w cieniu zatorów na Wybrzeżu Zatoki
Ostatni spadek ceny West Texas Intermediate (WTI) do nieco powyżej 80 USD należy traktować jako atrakcyjną okazję zakupową, a nie sygnał słabnącego rynku. Choć na papierze ogromny przyrost zapasów o 17,4 mln baryłek na Wybrzeżu Zatoki wygląda alarmująco, w rzeczywistości odzwierciedla lokalny zator wysyłkowy, a nie globalną nadpodaż. Przy wykorzystaniu mocy rafineryjnych w USA na solidnym poziomie 96,2% oraz zapasach benzyny o 6% niższych od średniej z pięciu lat, bazowy popyt krajowy pozostaje wyjątkowo mocny.
Oczekiwania odbicia WTI i wzrostu zmienności na rynku
Oczekujemy, że WTI wkrótce odzyska 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą na poziomie 80,72 USD, gdy te przejściowe opóźnienia w logistyce zostaną usunięte. Dane historyczne pokazują, że zatory eksportowe na Wybrzeżu Zatoki zwykle ustępują w ciągu dwóch–trzech tygodni, szybko odprowadzając lokalne zapasy z powrotem na rynek globalny. Ponadto Międzynarodowa Agencja Energetyczna nadal prognozuje wysoki globalny deficyt podaży na poziomie 1,8 mln baryłek dziennie w tym kwartale, co nieuchronnie będzie wspierać wzrost cen.
Traderzy powinni również przygotować się na istotną zmienność w okolicach kluczowego terminu 17 sierpnia w poniedziałek, kiedy wygaśnie 60-dniowe okno negocjacyjne USA–Iran. Biorąc pod uwagę, że tranzyt przez Cieśninę Ormuz spadł do zaledwie ośmiu jednostek dziennie względem historycznej średniej 130, każda eskalacja w przyszłym tygodniu może wywołać gwałtowny short squeeze. Rekomendujemy utrzymanie nastawienia pro-wzrostowego i celowanie w zakres 82,00–82,50 USD, z ciasnym zleceniem stop-loss tuż poniżej 200-dniowej średniej kroczącej na 78,04 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
