NZD/USD oscylował w czwartek w pobliżu 0,5850, spadając o 0,15%, a na dolara nowozelandzkiego ciążyły niższe oczekiwania inflacyjne, które mogą ograniczać argumenty za dalszym zacieśnianiem polityki przez Reserve Bank of New Zealand. Dwuletnie oczekiwania inflacyjne na III kw. 2026 r. spadły do 2,34% z 2,53%, natomiast roczne wyniosły 2,6%. To schłodzenie może osłabić wycenę podwyżki o 25 pb na posiedzeniu we wrześniu, choć słabość dolara amerykańskiego po stonowanych danych inflacyjnych ograniczyła skalę spadku pary.
W USA PPI obniżył się do 4,7% r/r z 5,5%, poniżej konsensusu 4,9%, a bazowy PPI spowolnił do 4,2% z 4,7%, wzmacniając wcześniejszy sygnał dezinflacji z CPI i zmniejszając presję na Fed. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła do 209 tys. z 200 tys. wobec oczekiwanych 202 tys., podczas gdy liczba kontynuowanych wniosków spadła o 22 tys. do 1,777 mln. Brown Brothers Harriman wskazał na spadek rocznych oczekiwań o 81 pb do 2,60% oraz dwuletnich o 19 pb do 2,34%, przy jednoczesnym wzroście pięcioletnich o 9 pb do 2,31% i dziesięcioletnich o 1 pb do 2,20%; odniósł się także do neutralnego przedziału RBNZ 2,20%–4,10% oraz wyceny na swapach implikującej 75 pb zacieśnienia do 3,25%. Poziomy techniczne obejmowały średnią 200-dniową na 0,5832, 100- i 200-okresowe SMA w pobliżu 0,5874, RSI na 47,8, opór na 0,5860 i 0,5879 oraz wsparcie na 0,5821.
Strategie na instrumentach pochodnych i pomysły transakcyjne
Ponieważ NZD/USD utrzymuje się w okolicach 0,5850, naszym zdaniem traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na krótkoterminową zmienność. Przy notowaniach poniżej kluczowych średnich kroczących w rejonie 0,5874, techniczne nastawienie pozostaje przechylone w dół. Sugerujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji put, aby skorzystać z potencjalnego wybicia w dół poniżej istotnej strefy wsparcia na 0,5821.
Należy też uwzględnić zmieniające się oczekiwania wobec Reserve Bank of New Zealand, zwłaszcza po spadku dwuletnich oczekiwań inflacyjnych do 2,34%. Mimo schładzania inflacji krajowej lokalny rynek swapów nadal wycenia 75 pb zacieśnienia w horyzoncie roku — do 3,25%. Ta rozbieżność sugeruje rozważenie transakcji na swapach stopy procentowej lub zakup spreadów kalendarzowych, przy założeniu, że bank centralny może opóźnić kolejną podwyżkę stóp.
Tymczasem niższa inflacja producencka w USA (PPI) na poziomie 4,7% ogranicza siłę „greenbacka”, jednak rosnące napięcia geopolityczne mogą szybko odwrócić ten trend. Historycznie, gdy konflikty geopolityczne eskalują, przepływy do bezpiecznych przystani często wzmacniają dolara USA, ignorując słabsze dane makro. Rekomendujemy wykorzystanie opcji knock-out lub opcji call na dolara amerykańskiego w celu zabezpieczenia się przed nagłymi wstrząsami geopolitycznymi, które mogłyby ciążyć Kiwi.
Dla tych, którzy oczekują utrzymania spokojnego handlu, można zastosować strategie na ruch boczny, takie jak iron condor, w przedziale między wsparciem 0,5821 a oporem 0,5879. Czyste zejście poniżej 200-dniowej średniej kroczącej na 0,5832 byłoby dla nas sygnałem do zwiększenia ekspozycji na instrumenty pochodne nastawione na spadki. Po stronie wzrostowej każdy dzienny close powyżej oporu na linii trendu przy 0,5879 wymagałby szybkiego zamknięcia naszych niedźwiedzich pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
