USD/CNH pozostaje w konsolidacji, a para porusza się w przedziale 6,7444–6,7489 po wcześniejszych oczekiwaniach 6,7410–6,7510. Parametry w krótkim terminie wyznaczono na 6,7430–6,7530, choć ostatnia akcja cenowa dostarczyła niewiele informacji co do kierunku.
W horyzoncie najbliższych jednego–trzech tygodni bias nadal dopuszcza stopniowe osuwanie się w stronę 6,7300, mimo że momentum spadkowe nie uległo wzmocnieniu. Ryzyko po stronie wzrostowej wyznacza opór na 6,7580; jego przełamanie sugerowałoby powrót do handlu w szerokim przedziale. Aby mogło dojść do średnioterminowego odbicia, para musiałaby wzrosnąć powyżej 21-tygodniowej EMA na poziomie 6,8430.
Strategie gry w przedziale przy niskiej zmienności
Rekomendujemy, by w najbliższym czasie traderzy instrumentów pochodnych koncentrowali się na strategiach „range-bound” dla USD/CNH, ponieważ para pozostaje uwięziona w wąskim korytarzu 6,7430–6,7530. W warunkach spadającej zmienności rynkowej — odzwierciedlającej niską zmienność zrealizowaną obserwowaną w spokojnych okresach handlu w ciągu ostatniego roku — sprzedaż krótkoterminowych straddli lub konstrukcji typu iron condor może zapewniać stabilny przypływ premii. Taka konsolidacja zbiega się z najnowszymi danymi makro, które pokazują, że chińska produkcja przemysłowa wzrosła o stabilne 5,1% r/r, co utrzymuje juana relatywnie zakotwiczonego wobec dolara.
Krótkoterminowy bias spadkowy i zarządzanie ryzykiem
W perspektywie jednego–trzech tygodni dostrzegamy wyraźną okazję do pozycjonowania się pod łagodny spadek w kierunku 6,7300. Traderzy mogą wykorzystać spready typu bear put, aby skorzystać z potencjalnego ruchu w dół, jednocześnie ograniczając ryzyko na wypadek nagłych skoków rynku. Ten niedźwiedzi bias wspierają ostatnie napływy kapitału do chińskich aktywów, przy czym rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymuje się stabilnie w okolicach 2,15%, podtrzymując stabilne otoczenie stóp procentowych.
Jednocześnie należy uważnie monitorować silny poziom oporu 6,7580, ponieważ wybicie powyżej tego punktu unieważniłoby nasz scenariusz spadkowy i sygnalizowało przejście z powrotem do neutralnego handlu w przedziale. Dla bardziej znaczącego średnioterminowego odbicia dolar musiałby przebić 21-tygodniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA), która obecnie znajduje się na 6,8430. W ramach przygotowania na to ryzyko wzrostowe sugerujemy utrzymywanie tanich opcji call out-of-the-money jako zabezpieczenia na wypadek nagłych, jastrzębich zwrotów w globalnej polityce monetarnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
