Prezydent USA Donald Trump napisał na Truth Social, że Stany Zjednoczone mają „pełną kontrolę” nad Cieśniną Ormuz, powołując się na amerykańską obecność marynarki wojennej w pobliżu Zatoki Perskiej, którą określił jako „stalową ścianę”. Napisał, że takie podejście sprawia, iż Iran nie jest w stanie tego zakwestionować, i dodał: „Myślę, że to utrzymamy”.
W tym samym wpisie Trump określił irańskie wojsko jako wydrążone z realnych zdolności, stwierdzając, że kraj „nie ma marynarki” i „nie ma sił powietrznych”, oraz sugerując, że pozostali żołnierze nie otrzymują żołdu. Twierdził też, że Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) jest „zdziesiątkowany i ucieka”, a przywództwo Iranu jest „co najmniej niepewne”. W kwestii gospodarki przekonywał, że Iran „nie ma pieniędzy”, wskazując na inflację na poziomie „300%” i rosnącą, jednocześnie odrzucając irańskie komunikaty dotyczące impasu jako „fake news” i opisując Iran jako „dużo gadania i zero działania”.
Zmienność i okazje transakcyjne na rynkach energii
Uważamy, że odważne deklaracje administracji o „pełnej kontroli” nad Cieśniną Ormuz tworzą w nadchodzących tygodniach wyjątkowe warunki dla traderów instrumentów pochodnych na energię. Choć „stalowa ściana” sugeruje stabilność w regionie, każde odwetowe tarcia w Zatoce Perskiej najpewniej wywołają gwałtowne skoki zmienności na rynku ropy. Rekomendujemy skupienie się na krótkoterminowych opcjach na ropę Brent, gdzie zmienność implikowana jest gotowa do wzrostu wraz z wycenianiem przez rynek tej agresywnej postawy geopolitycznej.
Historycznie napięcia geopolityczne w tym kluczowym wąskim gardle — przez które przepływa ok. 20 mln baryłek ropy dziennie — powodują ostre, lecz przejściowe reakcje cenowe. Podczas wcześniejszych eskalacji, takich jak zakłócenia dotyczące tankowców pod koniec 2019 r., ceny ropy skoczyły o ponad 4% w trakcie jednej sesji, po czym wracały do średniej. Aby to wykorzystać, sugerujemy strategie typu long straddle na kontraktach WTI, pozwalające zarabiać na silnych wahaniach cen bez konieczności przewidywania ostatecznego kierunku konfliktu.
Ryzyka podażowe i rozbieżne benchmarki
Choć USA podkreślają problemy gospodarcze Iranu, dane pokazują, że irański eksport ropy osiągnął ostatnio wieloletnie maksima — ponad 1,5 mln baryłek dziennie — trafiając głównie do niezależnych chińskich rafinerii. Bardziej rygorystyczna blokada lub nagłe starcie natychmiast usunęłyby te wolumeny z globalnej podaży, wywołując szybkie zacieśnienie na rynku fizycznym. Zalecamy zakup opcji call out-of-the-money na kontraktach terminowych na olej opałowy i benzynę jako zabezpieczenie przed nagłym spadkiem globalnej podaży ciężkich gatunków ropy.
Jednocześnie dynamiczna produkcja ropy w USA, utrzymująca się blisko rekordu ok. 13,4 mln baryłek dziennie, nadal ogranicza potencjał wzrostowy cen ropy na rynku krajowym. Ta silna podaż wewnętrzna sugeruje, że Brent znacznie mocniej odczuje geopolityczne napięcia niż WTI. Rekomendujemy, by traderzy wykorzystali tę dywergencję poprzez handel spreadem Brent–WTI: kupno Brent i sprzedaż WTI w celu skorzystania z rozszerzającej się premii za ryzyko.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
