Dane amerykańskiej agencji EIA (Energy Information Administration) za tydzień zakończony 7 sierpnia pokazały wzrost zapasów ropy naftowej o 17,422 mln baryłek. To kontrastuje z prognozą zakładającą spadek zapasów o 1,4 mln baryłek.
Najnowszy odczyt wskazuje na większy od oczekiwań przyrost amerykańskich zapasów ropy w analizowanym okresie. Według publikacji rzeczywista zmiana zapasów wyniosła +17,422 mln baryłek wobec konsensusu -1,4 mln baryłek.
Wpływ na rynek i strategia transakcyjna
Najnowszy raport EIA, pokazujący nieoczekiwany wzrost zapasów ropy w USA o 17,42 mln baryłek przy prognozowanym spadku o 1,4 mln baryłek, to silny negatywny impuls dla rynku. Uważamy, że traderzy na instrumentach pochodnych powinni natychmiast przejść na defensywne strategie z nastawieniem na spadki na kontraktach terminowych na WTI i Brent. Tak duża nadwyżka zapasów — jedna z największych tygodniowych zwyżek obserwowanych w ostatnich latach — sugeruje słabnięcie popytu albo gwałtowny spadek wykorzystania mocy przerobowych rafinerii.
Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji put na ropę, aby skorzystać z prawdopodobnego spadkowego impetu cen w najbliższych tygodniach. Dla traderów nastawionych na dochód sprzedaż out-of-the-money spreadów call pozwoli inkasować premię, podczas gdy rynek będzie miał trudności z wchłonięciem tak dużej nadwyżki podaży. Zmienność implikowana prawdopodobnie wzrośnie, co sprawia, że spready debetowe są bezpieczniejszym i bardziej opłacalnym rozwiązaniem niż zajmowanie pozycji w „nagich” opcjach.
Historyczne analogie i poziomy techniczne
Historycznie, gdy amerykańskie zapasy ropy rosną o ponad 15 mln baryłek w ciągu jednego tygodnia, ceny ropy mają tendencję do spadku średnio o 5–8% w kolejnych dwóch tygodniach. Przykładowo, podobnie duże przyrosty w przeszłości konsekwentnie przełamywały kluczowe poziomy wsparcia technicznego, pociągając w dół instrumenty pochodne i ETF-y na sektor energetyczny, takie jak XLE. Powinniśmy uważnie obserwować poziomy wsparcia na WTI, ponieważ ich jednoznaczne naruszenie może uruchomić falę zautomatyzowanych zleceń sprzedaży podążających za trendem.
Należy też monitorować marże rafineryjne oraz zapasy produktów, ponieważ równoległy wzrost zapasów benzyny lub destylatów dodatkowo wzmocniłby ten negatywny obraz. Ponieważ dzisiejsze dane wskazują na istotne rozminięcie między podażą a popytem, spodziewamy się, że zmienność na rynku ropy pozostanie bardzo wysoka do końca sierpnia. Traderzy powinni dobierać wielkość pozycji konserwatywnie, aby wytrzymać nagłe wahania w trakcie sesji, gdy rynek będzie dostosowywał się do tej nadpodaży.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
