Rupia kontynuowała w środę osłabienie wobec dolara amerykańskiego, ponieważ wyższe ceny ropy ciążyły walutom krajów uzależnionych od importu. Wczesnym rankiem para USD/INR była notowana w pobliżu 95,45, natomiast kontrakt MCX Crude Oil z wygasaniem 19 sierpnia zyskiwał 1% do ok. 8 040 rupii. Rynek ropy pozostawał wspierany przez zakłócenia przepływów przez Cieśninę Ormuz — wąskie gardło dla niemal jednej piątej globalnych dostaw energii. Dane Kpler pokazały ruch na poziomie sześciu jednostek 10 sierpnia wobec 10-dniowej średniej ok. 11; dla porównania, przed wojną przepustowość wynosiła 130–140 statków dziennie — podaje Reuters.
Uwaga rynku przenosi się teraz na publikacje lipcowego CPI w Indiach i USA; odczyt dla Indii zaplanowano na 16:00 (10:30 GMT). W przypadku Indii komentatorzy wskazywali na lipcową inflację headline w okolicach 4,4% r/r wobec czerwca, przy jednoczesnych krajowych korektach cen paliw — m.in. niesubsydiowany LPG +10% r/r w lipcu — oraz inflacji bazowej postrzeganej jako poniżej 4%. W USA rynek przygotowuje się na CPI headline na poziomie +0,1% m/m wobec -0,4% poprzednio, z wyhamowaniem do 3,4% r/r z 3,5%, podczas gdy inflacja bazowa ma wynieść +0,2% m/m wobec 0,0% i 2,5% r/r wobec 2,6%. Od strony technicznej USD/INR zbliża się do 20-dniowej EMA na 95,52, a RSI (14) oscyluje wokół 48; opór wypada na 95,52, a następnie 96,00, natomiast wsparcie widoczne jest na 94,83 oraz 94,15.
Strategie transakcyjne dla USD/INR i MCX Crude Oil
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych uważnie obserwować poziom 95,52 na parze USD/INR, który odpowiada kluczowej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej. Jeśli kurs wybije się zdecydowanie powyżej tego progu, rekomendujemy otwieranie długich pozycji w kontraktach futures z celem w rejonie 96,00. Alternatywnie, bardziej konserwatywni inwestorzy mogą wykorzystać strategie bull call spread, aby skorzystać z potencjalnego ruchu wzrostowego przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego.
W związku z dynamicznym wzrostem cen ropy, gdy tranzyt przez Cieśninę Ormuz spada do zaledwie sześciu jednostek dziennie, oczekujemy utrzymania presji wzrostowej na kontraktach energetycznych. Aby zabezpieczyć się przed lokalnym ryzykiem inflacyjnym, sugerujemy zakup out-of-the-money opcji call na ropę MCX z wygasaniem pod koniec sierpnia. Historycznie, poważne zakłócenia żeglugi w kluczowych globalnych „wąskich gardłach” prowadziły do szybkiego, 15–20% skoku zmienności ropy, co czyni obecnie strategie długiej zmienności szczególnie atrakcyjnymi.
Dynamika przedziału wahań rupii i zarządzanie ryzykiem w otoczeniu danych o inflacji
Należy także uwzględnić, że indyjskie rezerwy walutowe pozostają solidne i przekraczają 670 mld USD, co daje Bankowi Rezerwy Indii znaczną przestrzeń do przeciwdziałania niekontrolowanej deprecjacji rupii. Ze względu na prawdopodobną interwencję banku centralnego w pobliżu poziomu 96,00, sprzedający opcje mogą dostrzegać okazje w wystawianiu out-of-the-money opcji call na USD/INR. Taki scenariusz rynku poruszającego się w przedziale wspiera neutralny odczyt RSI w okolicach 48, sugerujący przejściowy brak silnego trendu.
W oczekiwaniu na kluczowe lipcowe odczyty inflacji z Indii i USA, spodziewamy się krótkotrwałego wzrostu implikowanej zmienności. Jeśli amerykański CPI bazowy spełni oczekiwania na poziomie 2,5%, a CPI w Indiach wypadnie w okolicach 4,4%, początkowa reakcja rynku może szybko wygasnąć, sprzyjając strategiom short straddle lub iron condor. Rekomendujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss dla pozycji zajmowanych przed publikacją danych, aby uniknąć zaskoczenia przez nagłe, gwałtowne wahania.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
