Zaktualizowane prognozy Commerzbanku zakładają kurs EUR/USD na poziomie 1,18 w połowie 2027 r. (rewizja w dół z 1,20) oraz 1,19 na koniec 2027 r. wobec wcześniejszych 1,21. Scenariusz banku przyjmuje, że para odrobi straty, gdy konflikt z Iranem zacznie wygasać, a następnie będzie stopniowo zwyżkować w kolejnych kwartałach; jednocześnie dolar jest określany jako przewartościowany w ujęciu parytetu siły nabywczej. Wskazano też na oczekiwania niższej wyceny amerykańskich stóp procentowych w nadchodzących miesiącach jako dodatkowy czynnik negatywny dla „zielonego”.
Analiza wiąże potencjalny ruch z obawami o niezależność Rezerwy Federalnej oraz z oceną, że ryzyka inflacyjne powinny wygasać, jeśli Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta do końca roku. Tekst podaje również, że został przygotowany z użyciem narzędzia sztucznej inteligencji i zweryfikowany przez redaktora, a także że zespół FXStreet Insights selekcjonuje wybrane obserwacje rynkowe od zewnętrznych ekspertów, obok wkładu analityków wewnętrznych i zewnętrznych.
Strategia tradingowa w otoczeniu zmian geopolitycznych i polityki pieniężnej
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni zacząć pozycjonować się pod stopniowe umocnienie EUR/USD w nadchodzących tygodniach, w miarę jak napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie zaczną słabnąć. Obecnie euro handlowane jest w okolicach 1,09, jednak dane historyczne pokazują, że pary walutowe przytłumione przez konfliktowe szoki energetyczne mają tendencję do szybkiego powrotu do średniej, gdy obawy o podaż ustępują. Inwestorzy mogą to wykorzystać, kupując dłuższe, out-of-the-money opcje call, licząc na stabilny wzrost w miarę zbliżania się końcówki roku.
Należy też koncentrować się na erozji niezależności Rezerwy Federalnej oraz spadających oczekiwaniach dotyczących stóp w USA, co będzie dalej podkopywać przewagę dolara wynikającą z dochodowości. Przy ostatnich odczytach inflacji wskazujących na schłodzenie oraz przy wycenie przez rynek większej liczby obniżek stóp Fed przed końcem 2026 r., „greenback” traci swój główny motor wzrostu. Zmienione tło polityki pieniężnej czyni strategie bull call spread na euro szczególnie atrakcyjnymi przy obecnych wycenach.
Wycena i długoterminowe pozycjonowanie w instrumentach pochodnych
Z perspektywy parytetu siły nabywczej dolar pozostaje przewartościowany o ponad 10% — premia ta historycznie poprzedza wieloletni trend spadkowy. Poprzednie cykle wyceny wskazują, że gdy „greenback” osiąga takie ekstrema, prawdopodobny jest powrót w kierunku wartości godziwej bliższej 1,20. Sugerujemy wykorzystanie risk reversals, aby uchwycić tę strukturalną zmianę, jednocześnie zabezpieczając się przed krótkoterminową zmiennością.
W dalszej perspektywie nasze zrewidowane prognozy wskazują na osiągnięcie przez EUR/USD poziomu 1,18 w połowie 2027 r. oraz 1,19 na koniec 2027 r. Strategie na instrumentach pochodnych powinny być skonstruowane tak, aby korzystać z powolnego, konsekwentnego ruchu w górę, a nie z nagłego, gwałtownego skoku. Zastosowanie spreadów kalendarzowych pozwoli inwestorom czerpać korzyści z systematycznego zaniku wartości czasu, przy jednoczesnym utrzymaniu bazowej, długiej ekspozycji na euro w kolejnych kwartałach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
