Funt szterling utrzymywał się w okolicach 1,3500 podczas wtorkowej sesji azjatyckiej, podtrzymując dwudniowe wzrosty wobec dolara, mimo że rynki ograniczały oczekiwania na szybkie podniesienie stóp procentowych przez Bank Anglii. Uwaga przenosi się na dane o aktywności w Wielkiej Brytanii, które zostaną opublikowane w czwartek: wstępny odczyt PKB za II kw. prognozowany jest na 0,4% wobec 0,6% poprzednio, natomiast PKB za czerwiec ma spaść o 0,1% m/m. Dolar był stabilniejszy; indeks dolara pozostawał w pobliżu 99,80, gdy rynki czekały na środowy odczyt amerykańskiego wskaźnika CPI za lipiec.
Oczekiwania dotyczące inflacji w USA koncentrują się na umiarkowanym wzroście bez ponownego przyspieszenia: inflacja CPI ogółem ma wynieść +0,1% m/m (po -0,4% w czerwcu) oraz 3,4% r/r (po 3,5%), natomiast inflacja bazowa CPI ma wynieść +0,2% m/m (po 0,0%) oraz 2,5% r/r (po 2,6%). Dane te będą istotne dla oczekiwań co do stóp Fed po lipcowym komunikacie, w którym wskazano na ryzyka wzrostu inflacji, podczas gdy rynki wyceniły brak podwyżki we wrześniu po słabych lipcowych danych z rynku pracy (nonfarm payrolls). Od strony technicznej GBP/USD utrzymał się powyżej 60-dniowej EMA na 1,3403, ze wsparciem w okolicach 1,3456; 14-dniowy RSI wynosił 61,1, a ostatnie zamknięcie – 1,3509.
Krótkoterminowe strategie transakcyjne i byczy scenariusz
Ponieważ GBP/USD utrzymuje się stabilnie w pobliżu 1,3500 i pozostaje powyżej kluczowej 60-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 1,3403, rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych utrzymywali krótkoterminowo bycze nastawienie. Warto rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call ze strajkiem 1,3600, aby wykorzystać obecny impet wzrostowy. Strategia ta pozwala ograniczyć ryzyko spadku do zapłaconej premii, jednocześnie dając ekspozycję na potencjalne wybicie powyżej ostatniego maksimum 1,3509.
Publikacja amerykańskiego CPI w środę ma – zgodnie z oczekiwaniami – pokazać spadek inflacji bazowej do 2,5% r/r, co potwierdziłoby stopniowe wygasanie presji cenowej. Jeśli dane będą zgodne z prognozami, prawdopodobne jest osłabienie indeksu dolara, który już wcześniej miał trudności z trwałym wybiciem powyżej 99,80. Wydarzenie to można rozegrać poprzez zastosowanie strategii bull call spread, która korzysta na wzroście kursu, a jednocześnie ogranicza wpływ wysokiej zmienności implikowanej.
Zarządzanie ryzykiem i podejścia do zabezpieczenia taktycznego
W czwartek wstępne dane o PKB Wielkiej Brytanii za II kw. mają pokazać umiarkowane tempo wzrostu na poziomie 0,4%. Jednak historyczne dane sezonowe wskazują, że sierpień tradycyjnie należy do najsłabszych miesięcy dla funta, a waluta spadała względem dolara w 7 z ostatnich 10 lat, średnio o ponad 1%. Aby zabezpieczyć pozycje przed ewentualną sezonową korektą lub rozczarowującym odczytem PKB, warto rozważyć zakup opcji put out-of-the-money w rejonie 1,3400.
Zmienność implikowana na opcjach GBP/USD zwykle rośnie przed tygodniami z publikacjami o podwójnym znaczeniu, takimi jak obecny, co stwarza okazje dla sprzedających premię po uspokojeniu sytuacji po danych. Zalecamy stosowanie ciaśniejszych zleceń stop-loss na pozycjach spot oraz wykorzystanie struktur opcyjnych do precyzyjnego zdefiniowania ryzyka przed skokiem zmienności. Kluczowe będzie monitorowanie poziomu wsparcia 1,3456, ponieważ dzienne zamknięcie poniżej tej bariery unieważniłoby byczy scenariusz i wymagałoby agresywnego zabezpieczenia.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
