EUR/CAD nieznacznie wzrósł po trzech kolejnych sesjach spadkowych, handlując w pobliżu 1,6120 w godzinach europejskich w poniedziałek, gdy euro otrzymało wsparcie ze strony mocniejszych danych o nastrojach w strefie euro. Indeks Sentix Investor Confidence wzrósł w sierpniu do 0,9, notując pierwszy dodatni odczyt od pięciu miesięcy, po tym jak w marcu zszedł na ujemne terytorium, a następnie poprawił się do -3,1 w lipcu.
Wzrosty na tej parze były ograniczane przez powiązanie dolara kanadyjskiego z rynkiem ropy, przy cenie West Texas Intermediate w okolicach 77,20 USD za baryłkę. Ropa odbiła w warunkach niepewności wokół ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz: Iran poinformował, że weekendowe rozmowy z Omanem na temat bezpiecznego szlaku żeglugowego są bliskie porozumienia, jednocześnie ostrzegając, że ewentualna umowa nie oznacza natychmiastowego wznowienia ruchu. Ryzyka regionalne utrzymywały się po tym, jak wspierane przez Iran siły Huti w Jemenie ogłosiły atak na saudyjską rafinerię w Jazan, a tankowiec eksploatowany przez Abu Dhabi National Oil Co. został zaatakowany w Cieśninie. HSBC Asset Management wskazał na niedawny wzrost zmienności cen ropy i zwrócił uwagę na potencjalne efekty uboczne dla dłużników korporacyjnych poprzez niedobory podaży, zwłaszcza w petrochemii, nawozach i gazach przemysłowych.
Strategie zmienności na EUR/CAD w otoczeniu sił geopolitycznych i ekonomicznych
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność na parze EUR/CAD, wykorzystując w najbliższych tygodniach strategie opcyjne typu long straddle lub strangle. Przy kursie utrzymującym się w okolicach 1,6120 rynek znajduje się w ciasnym „ścisku” między ożywieniem gospodarczym w strefie euro a wysokimi cenami ropy. Ten przeciąg liną może zakończyć się gwałtownym wybiciem, jeśli napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie eskalują albo nastąpi tymczasowa deeskalacja.
Aby zrozumieć odporność euro, wskazujemy na wzrost Sentix Investor Confidence do 0,9, a także na trwające działania Europejskiego Banku Centralnego mające utrzymać inflację w pobliżu celu 2%. Dane historyczne pokazują, że gdy nastroje inwestorów przechodzą na dodatnie terytorium po miesiącach kurczenia się aktywności, euro ma tendencję do budowania bardziej trwałego momentum wzrostowego. Inwestorzy mogą rozważyć zakup krótkoterminowych opcji call na EUR, aby skorzystać z ewentualnych nagłych wybić w górę, jeśli dane ze strefy euro nadal będą pozytywnie zaskakiwać.
Z drugiej strony dolar kanadyjski pozostaje silnie zakotwiczony w ropie WTI, która obecnie utrzymuje się w okolicach 77,20 USD za baryłkę. Ostatnie raporty energetyczne wskazują, że globalne zapasy ropy spadły w ostatnim kwartale o ponad 10 mln baryłek, co stanowi mocne fundamentalne wsparcie dla cen surowca. Rekomendujemy zabezpieczanie ekspozycji na CAD poprzez opcje put na CAD „out of the money”, aby chronić się przed ewentualnym gwałtownym spadkiem produkcji ropy lub dalszymi zakłóceniami żeglugi w Cieśninie Ormuz.
Wpływ na sektory i okazje na rynku opcji na akcje
Na koniec zalecamy, by inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych spojrzeli szerzej niż rynek FX i skierowali uwagę na opcje na akcje w sektorach silnie zależnych od petrochemii i nawozów. Zagrożenia geopolityczne dla kluczowych szlaków żeglugowych historycznie podnoszą koszty nakładów, co szybko ściska marże zysków przedsiębiorstw. Zakup opcji put na podatne spółki z europejskiego sektora przemysłowego i chemicznego może przynieść istotne stopy zwrotu, gdy te zakłócenia w łańcuchach dostaw zaczną wpływać na wyniki kwartalne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
