Indeks USDX spada, gdy dane z rynku pracy zmieniają oczekiwania wobec Fed

Kluczowe informacje

• Indeks dolara (DXY) utrzymuje się w okolicach 99,6, blisko najniższego poziomu od początku czerwca.
• Zatrudnienie poza rolnictwem w USA (payrolls, czyli liczba etatów w gospodarce z wyłączeniem rolnictwa) spadło w lipcu o 23 tys., a stopa bezrobocia obniżyła się do 4,1%.
• Słabsze dane z rynku pracy obniżyły oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu i zepchnęły w dół rentowności obligacji USA (Treasuries, czyli amerykańskich obligacji skarbowych).
• Rynek czeka na dane o inflacji w USA, by ocenić dalsze kroki Fed.
• DXY zbliża się do ważnej strefy technicznej przy 100 pkt, a inwestorzy oceniają, czy spadki mogą się wydłużyć.

Dolar pozostaje pod presją po słabszym odczycie z amerykańskiego rynku pracy, który zmienił oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej (Fed, czyli banku centralnego USA).

Gospodarka USA niespodziewanie straciła w lipcu 23 tys. miejsc pracy. Wcześniejsze dane o zatrudnieniu skorygowano w dół, choć stopa bezrobocia spadła do 4,1%.

Po publikacji indeks dolara zszedł w okolice 99,5, a w poniedziałek utrzymywał się przy 99,6, blisko najniższego poziomu od 2 czerwca.

Dla rynku walutowego kluczowe jest to, jak słabsze dane o zatrudnieniu wpływają na oczekiwania dotyczące stóp procentowych w USA.

Dlaczego rynek patrzy na DXY

Raport z rynku pracy obniżył szanse na wrześniową podwyżkę stóp Fed. Wycena rynkowa (czyli prawdopodobieństwo implikowane przez kontrakty terminowe) spadła poniżej 50%, a rentowności obligacji USA zniżkowały. Niższe oczekiwane stopy w USA zmniejszają atrakcyjność oprocentowania aktywów w dolarze, co zwykle ciąży DXY.

Kolejnym dużym testem będzie inflacja. Inwestorzy czekają na lipcowy odczyt CPI (Consumer Price Index, wskaźnik cen konsumpcyjnych), by ocenić, czy Fed może utrzymać obecne nastawienie, czy też presja cenowa wymusi utrzymanie wyższych stóp na dłużej.

Inflacja bazowa (core CPI, czyli CPI bez cen energii i żywności) ma wzrosnąć o 0,2% m/m (miesiąc do miesiąca) i 2,5% r/r (rok do roku).

Kluczowe poziomy

DXY pozostaje poniżej 100,0 po ostatnim spadku, co utrzymuje ostrożny obraz w krótkim terminie.

Powrót powyżej 100,0 skierowałby uwagę na 100,5 jako kolejny opór. Z kolei zejście poniżej 99,5 może otworzyć drogę do 99,0 i potencjalnie 98,5.

Najbliższy zakres wahań koncentruje się więc na 99,5–100,0. Kierunek kolejnego ruchu zależy od tego, która granica pęknie.

Scenariusze wzrostowy i spadkowy

Scenariusz wzrostowy pojawi się, jeśli DXY wróci powyżej 100,00 — wtedy w centrum uwagi znajdzie się 100,50.

Scenariusz spadkowy zyska na znaczeniu, jeśli DXY przebije 99,50, co ustawi na radarze 99,00 i 98,50.

Zastrzeżenie

Wskazane poziomy i scenariusze odzwierciedlają opinię autora na moment publikacji i nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji VT Markets. Inwestorzy powinni samodzielnie analizować rynek i kontrolować ryzyko.

Dlaczego handlować DXY jako CFD?

CFD na DXY (kontrakt na różnicę kursową, czyli instrument pozwalający zarabiać lub tracić na zmianie ceny bez posiadania aktywa) dają ekspozycję na ruch dolara wobec koszyka głównych walut, bez kupowania samych walut.

Dzięki temu można śledzić siłę dolara w szerokim ujęciu, obok par walutowych takich jak EUR/USD, GBP/USD i USD/JPY.

CFD to instrumenty z dźwignią (czyli pozwalają otwierać większą pozycję mniejszym kapitałem), co zwiększa zarówno możliwe zyski, jak i straty.

Zacznij handlować indeksami w VT Markets.

Na co zwrócić uwagę

Dalszy kierunek dolara będzie zależeć głównie od tego, jak kolejne dane z USA wpłyną na oczekiwania wobec polityki Fed.

Najważniejsze elementy:

• Dane CPI w USA: trend inflacji, który może wpłynąć na oczekiwania przed wrześniową decyzją Fed.
• Dane PPI w USA: PPI (Producer Price Index, wskaźnik cen producentów) pokazuje zmiany cen na wcześniejszym etapie łańcucha dostaw i bywa sygnałem dla CPI.
• Sprzedaż detaliczna: dane o wydatkach konsumentów, ważne dla oceny tempa gospodarki.
• Oczekiwania dotyczące stóp Fed: zmiany w rynkowej wycenie terminu i skali możliwych zmian stóp.
• Rentowności obligacji USA: ruchy rentowności, gdy rynek koryguje oczekiwania co do stóp.
• Główne pary walutowe (FX, rynek walut): EUR/USD, GBP/USD i USD/JPY, które reagują na zmiany oczekiwań wobec dolara.
• Nastroje rynkowe (risk sentiment): zmiany apetytu na ryzyko, które wpływają na popyt na dolara.

Technicznie rynek obserwuje 100,00 jako kluczowy poziom odbicia, a 99,50 jako najbliższe wsparcie.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.