WTI odbiła podczas poniedziałkowej sesji azjatyckiej, utrzymując się w okolicach 79,40 USD za baryłkę po niemal 1,5% spadku w poprzedniej sesji, ponieważ utrzymywała się niepewność wokół prób ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Iran poinformował, że weekendowe rozmowy z Omanem na temat bezpiecznego korytarza żeglugowego są bliskie porozumienia, jednocześnie ostrzegając, że jakiekolwiek ustalenia nie będą oznaczać natychmiastowego otwarcia. Równocześnie ryzyka dla bezpieczeństwa pozostawały podwyższone po tym, jak wspierane przez Iran siły Huti w Jemenie oświadczyły, że zaatakowały saudyjską rafinerię Jazan, a tankowiec obsługiwany przez Abu Dhabi National Oil Co. został trafiony w cieśninie.
Dyplomacja pozostawała napięta: Teheran na razie odrzucił bezpośrednie rozmowy ze Stanami Zjednoczonymi i ponownie podkreślił żądania, w tym zakończenie amerykańskiej blokady morskiej, złagodzenie sankcji oraz rekompensaty za szkody wojenne. Niezależnie od tego izraelski premier Benjamin Netanjahu odrzucił 15-punktowy plan dla Gazy prezydenta Donalda Trumpa, nawet gdy Izrael ograniczył ataki; Hamas stwierdził, że nadal jest zaangażowany w realizację propozycji. TD Securities oceniło, że globalny bilans ropy ponownie przeszedł w istotny deficyt, a rynki produktów pozostają napięte — co, zdaniem firmy, wspiera WTI i Brent mimo korekty. Raport skorygowano 10 sierpnia o 01:42 GMT, aby wskazać, że WTI zyskała, a nie straciła.
Strategie opcyjne do poruszania się w warunkach zmienności na WTI
Patrząc na nadchodzące tygodnie, uważamy, że traderzy instrumentów pochodnych powinni przygotować się na podwyższoną zmienność na rynku ropy WTI. Przy WTI oscylującej obecnie wokół 79,40 USD za baryłkę, tarcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz napięta globalna podaż tworzą bardzo reaktywne środowisko handlu. Rekomendujemy stosowanie strategii opcyjnych — takich jak długi straddle lub strangle — aby skorzystać na gwałtownych wahaniach cen bez konieczności zajmowania kierunkowego stanowiska.
Historycznie zakłócenia lub groźby zamknięcia Cieśniny Ormuz — przez którą przepływa ok. 20% światowej konsumpcji płynnych paliw ropopochodnych — wywoływały szybkie, dwucyfrowe procentowo skoki cen ropy. Przykładowo, gdy napięcia w regionie nasiliły się pod koniec 2019 r. i na początku 2020 r., implikowana zmienność WTI wzrosła powyżej 40%, znacząco podbijając wyceny opcji. Oczekujemy podobnego zachowania wycen, jeśli negocjacje utkną w martwym punkcie, co czyni krótkoterminowe opcje call atrakcyjnymi przy każdym nagłym cofnięciu notowań.
Czynniki fundamentalne i zarządzanie ryzykiem dla traderów krótkoterminowych
Od strony fundamentów musimy uważnie obserwować pogłębiający się globalny deficyt podaży. Najnowsze dane pokazują, że globalny popyt na ropę ma w tym roku wynieść średnio ponad 104 mln baryłek dziennie, podczas gdy cięcia podaży OPEC+ nadal utrzymują rynek fizyczny w napięciu. Ten bazowy deficyt sugeruje, że choć nagłówki dyplomatyczne mogą powodować przejściowe spadki cen, „podłoga” dla WTI pozostaje solidna w okolicach 75 USD.
W przypadku traderów krótkoterminowych zalecamy uważne śledzenie cotygodniowych raportów o zapasach publikowanych przez API i EIA, a także wszelkich oficjalnych danych żeglugowych z Zatoki Perskiej. W ostatnich tygodniach amerykańskie zapasy ropy wykazywały nieoczekiwane spadki, co dodatkowo potwierdza tezę o napiętym rynku. Sugerujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss dla wszelkich pozycji krótkich, ponieważ ryzyko nagłego, wywołanego wiadomościami skoku cen pozostaje w tym otoczeniu wyjątkowo wysokie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
