Amerykańskie tło makroekonomiczne osłabło po tym, jak Departament Pracy poinformował o spadku zatrudnienia (payrolls) w lipcu o 23 tys., wobec prognozy ankiety „Wall Street Journal” zakładającej wzrost o 83 tys., a rewizje danych za maj i czerwiec obniżyły wcześniejszy wynik łącznie o 103 tys. Mimo to globalne rynki akcji szły w górę po cyklicznym dołku z 29 lipca, przy wyraźnych kieszeniach rekordowej siły i lukach słabości w innych miejscach. Australijski ASX ustanowił historyczny szczyt 6 sierpnia, a Chiny i Hongkong dotarły do wielotygodniowych maksimów; indyjski NIFTY osiągnął 22-tygodniowy szczyt 3 sierpnia, a Japonia wznowiła rajd z tego samego, późnolipcowego dołka. W Europie AEX, DAX i FTSE ustanowiły rekordy wszech czasów, podczas gdy szwajcarski SMI nie zdołał przebić rekordu z 29 lipca; w USA S&P 500 i DJIA wyznaczyły maksima wszech czasów 5 sierpnia, ale NASDAQ pozostawał w tyle, a brazylijski Bovespa zaznaczył 12-tygodniowy szczyt.
Ruchy objęły także surowce i rynek stopy procentowej. Złoto na grudzień wzrosło do 4 432, najwyżej od siedmiu tygodni, wobec 3 955 z 30 czerwca, a srebro podskoczyło do 65,48 z 55,00 z 17 lipca. Bitcoin utrzymywał się w przedziale 65 000–67 000, podczas gdy T-Notes podniosły się nieco powyżej 109 po rocznym dołku tuż poniżej 108 z 31 lipca; o ropie naftowej pisano, że spada do połowy 70 USD po szczycie 93,50 z 23 lipca. W kalendarzu wskazano aspekty Wenus w dniach 10–11 sierpnia, zaćmienie Słońca 12 sierpnia oraz tranzyt Marsa przez Raka od 11 sierpnia do 29 września.
Rynki akcji wysyłają sygnały ostrzegawcze na tle dywergencji
Widzimy wyraźne sygnały ostrzegawcze na globalnych rynkach akcji, mimo że kilka indeksów wyznaczyło w ubiegłym tygodniu nowe historyczne maksima. O ile Dow Jones i S&P 500 osiągnęły rekordowe szczyty 5 sierpnia, o tyle zdominowany przez spółki technologiczne Nasdaq wyraźnie pozostawał w tyle, tworząc klasyczną, niedźwiedzią dywergencję między rynkami. Inwestorzy wykorzystujący instrumenty pochodne powinni użyć tej dywergencji do akumulacji defensywnych opcji put, zabezpieczając się przed bardzo prawdopodobnym, krótkoterminowym ruchem korekcyjnym.
Nasze ostrożne nastawienie znajduje mocne wsparcie w najnowszych danych Departamentu Pracy, według których gospodarka USA straciła w lipcu 23 tys. miejsc pracy, przy jednoczesnych rewizjach w dół o 103 tys. dla maja i czerwca. Historycznie, gdy wzrost zatrudnienia nagle się odwraca w taki sposób — podobnie jak obserwowane przed recesją spadki payrolls pod koniec 2007 r. — szczyty na rynku akcji nie utrzymują się długo. Rekomendujemy pozycjonowanie pod zmienność, ponieważ rozjazd między rekordami indeksów a pogarszającymi się fundamentami gospodarki najpewniej wywoła gwałtowny „test rzeczywistości”.
Z perspektywy cyklicznej wchodzimy w tym tygodniu w kluczowe okno zwrotu, wywołane zaćmieniem Słońca 12 sierpnia oraz istotnymi układami planetarnymi. Historycznie okresy, w których Jowisz tranzytuje przez Lwa — jak w 2002 i 2015 r. — często wiążą się z silnymi wyprzedażami na rynkach akcji przed zakończeniem cyklu. Sugerujemy, by inwestorzy rozważyli budowę krótkich pozycji lub zakup opcji call na indeks zmienności (VIX), aby skorzystać z oczekiwanej, spadkowej korekty w najbliższych tygodniach.
Strategie na surowcach i obligacjach w warunkach podwyższonej zmienności
Na rynku surowców złoto i srebro odnotowały imponujące wzrosty: złoto dotknęło 4 432, a srebro podniosło się do 65,48 w ubiegłym tygodniu. Jednak nadchodzące zaćmienie Słońca 12 sierpnia ma być istotnym sygnałem geokosmicznym sprzyjającym nagłym zwrotom trendów w metalach szlachetnych. Doradzamy inwestorom na instrumentach pochodnych realizację zysków z długich pozycji na metalach (kontraktach futures) lub zakup krótkoterminowych opcji put, by skorzystać z przejściowego cofnięcia.
Tymczasem obligacje skarbowe (T-Notes) wróciły powyżej 109, podczas gdy ceny ropy naftowej spadły do połowy 70 USD z lipcowych szczytów. Historycznie spadek cen energii ogranicza presję inflacyjną, co wspiera ceny obligacji i ogranicza wzrost rentowności. Warto szukać okazji do kupna opcji call na T-Notes podczas krótkich korekt, zakładając dalsze umocnienie wraz z dalszym chłodzeniem sektora energetycznego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
