Azjatyckie banki rozwijają ofertę produktów związanych ze złotem oraz infrastrukturę, wprowadzając nowe rozwiązania — od platform inwestowania frakcyjnego i nowych emisji ETF-ów po rozbudowę usług składowania w skarbcach. DBS w Singapurze umożliwił frakcyjne inwestowanie w złoto w aplikacji detalicznej, pozwalając na zakupy za pośrednictwem tokenów zabezpieczonych już 1 gramem złota. HSBC przedstawił plany zwiększenia pojemności składowania złota w Hongkongu do 200 ton, podczas gdy urzędnicy zasygnalizowali wzrost łącznej pojemności magazynowej terytorium o ok. 2 000 ton w ciągu najbliższych trzech lat.
Aktywność na rynku ETF-ów również przyspieszyła: w pierwszym półroczu azjatyckie fundusze ETF oparte na złocie odnotowały największe napływy w regionie, gromadząc ponad 74 tony o wartości 12 mld USD — rekord H1. Wprowadzono nowy hongkoński system rozliczeń i rozrachunku dla złota, co potencjalnie może przesunąć jeszcze większą część aktywności handlowej w kierunku Azji. Azja odpowiada za ok. 60% globalnego popytu konsumenckiego na złoto, podczas gdy globalny dług sięgnął rekordowych 353 bln USD w I kw. Na Zachodzie CIO Morgan Stanley zaproponował w ubiegłym roku alokację 60/20/20, redukując obligacje na rzecz złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
Strukturalna zmiana na rynku złota sprzyja Azji
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych agresywnie pozycjonowali się pod utrzymującą się tendencję wzrostową złota, akumulując w najbliższych tygodniach długoterminowe opcje call oraz kontrakty futures na złoto. Masowa, strukturalna relokacja infrastruktury złota do Azji — w tym plan Hongkongu zwiększenia pojemności skarbców o 2 000 ton — oznacza trwałe przestawienie globalnych zasobów majątkowych. Ostatnie dane rynkowe pokazują, że ceny złota konsekwentnie konsolidują się na historycznych maksimach powyżej 2 400 USD za uncję, co sugeruje, że mamy do czynienia ze zmianą strukturalną, a nie przejściowym skokiem.
Obserwujemy bezprecedensowy napływ płynności na rynki wschodzące, a azjatyckie ETF-y na złoto notują napływy netto przez kolejne kwartały. Zgodnie z raportami World Gold Council, ETF-y na złoto notowane w Azji przewodziły globalnym napływom, zwiększając aktywa o ponad 74 tony, wyceniane na ponad 12 mld USD. Traderzy instrumentów pochodnych powinni wykorzystać tę zmianę, handlując w godzinach sesji azjatyckiej, kiedy lokalna płynność i proces odkrywania ceny coraz silniej koncentrują się w regionie.
Szanse dla traderów instrumentów pochodnych i arbitrażystów
Przy globalnym zadłużeniu przekraczającym 350 bln USD złoto pozostaje ostatecznym zabezpieczeniem przed dewaluacją walut fiducjarnych. Zalecamy stosowanie strategii bull call spread, aby ograniczać ryzyko przy jednoczesnym uczestnictwie we wzrostach, gdy zachodni inwestorzy detaliczni i instytucjonalni nieuchronnie będą nadrabiać zaległości. Trendy historyczne pokazują, że gdy zachodni kapitał przesuwa choćby niewielką część portfela w stronę złota, wynikające z tego zacieśnienie podaży istotnie podbija premie na kontraktach pochodnych.
Uruchomienie nowych hongkońskich systemów clearingu i rozrachunku oznacza, że możemy teraz celować w okazje arbitrażowe między giełdami zachodnimi i wschodnimi. Traderzy powinni monitorować spread między COMEX a Shanghai Gold Exchange, w miarę jak rośnie lokalna siła cenotwórcza w Azji. Wykorzystanie tych strukturalnych nieefektywności w nadchodzących tygodniach prawdopodobnie przyniesie najwyższe stopy zwrotu skorygowane o ryzyko.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
