Złoto (XAU/USD) poszło w górę po słabym raporcie z amerykańskiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls), który uderzył w dolara i obniżył rentowności obligacji skarbowych USA. Notowania spot wzrosły do ok. 4 368 USD, utrzymując się powyżej 4 350 USD — na siedmiotygodniowym maksimum, ostatnio widzianym 17 czerwca. Lipcowe dane o zatrudnieniu pokazały spadek o 23 tys. miejsc pracy wobec oczekiwanego wzrostu o 80 tys., podczas gdy wynik za czerwiec zrewidowano w dół do 20 tys. z 57 tys.; stopa bezrobocia obniżyła się do 4,1% z 4,2%. Indeks dolara (DXY) oscylował w okolicach 99,45, tracąc 0,47% w ciągu dnia, a rentowność 10-latek handlowano w pobliżu 4,60% — ok. osiem punktów bazowych poniżej dziennego maksimum 4,68%. Złoto zyskało w ujęciu tygodniowym ponad 8% po wybiciu z zakresu 4 000–4 200 USD.
Spadek cen ropy na początku tygodnia ograniczył obawy o inflację energetyczną i skłonił rynek do redukcji oczekiwań na podwyżki stóp Fed. Narzędzie CME FedWatch wycenia obecnie prawdopodobieństwo ruchu we wrześniu na ok. 42% wobec ok. 67% tydzień temu. Wyceny nadal wspierało ryzyko geopolityczne po doniesieniach o uderzeniach w „wrogie cele” w Cieśninie Ormuz oraz kontynuowanych dyskusjach o irańsko-omańskim porozumieniu dotyczącym żeglugi. Na wykresie XAU/USD odzyskał 20-okresową średnią kroczącą Bollingera (SMA) przy 4 086 USD i utrzymał się powyżej górnego pasma na 4 272 USD; RSI wynosił 66, a MACD pozostawał dodatni. Opór wypada przy 100-dniowej SMA w pobliżu 4 390 USD, a wsparcia na 4 272 USD, 4 086 USD i 4 000 USD.
Derywaty na złoto i strategie transakcyjne
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalszą zwyżkę cen złota (XAU/USD) w nadchodzących tygodniach, koncentrując się na opcjach call. Nagły spadek lipcowych Nonfarm Payrolls o 23 tys. miejsc pracy mocno zaszkodził dolarowi amerykańskiemu, sprowadzając indeks dolara do 99,45. Dane historyczne pokazują, że przy dużych negatywnych zaskoczeniach na rynku pracy wolumen obrotu derywatami na złoto często rośnie o 15–20%, gdy kapitał przepływa do bezpiecznych przystani.
Należy uważnie monitorować kontrakty terminowe na stopy procentowe, ponieważ prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki spadło z 67% do 42%. Historycznie szybki spadek rentowności obligacji — jak zniżka rentowności 10-letnich Treasuries do 4,60% — istotnie redukuje koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu. Traderzy mogą wykorzystać tę zmianę, stosując strategie bull call spread, aby ograniczać ryzyko i jednocześnie partycypować we wzrostach, gdy rynek dostosowuje się do bardziej „gołębiego” nastawienia Rezerwy Federalnej.
Zarządzanie zmiennością i poziomy techniczne
Konieczne jest również aktywne zarządzanie ryzykiem wokół derywatów na ropę oraz zmienności złota ze względu na utrzymujące się napięcia w Cieśninie Ormuz. Choć nadzieje na porozumienie żeglugowe chwilowo schłodziły ceny energii, najnowsze doniesienia o uderzeniach militarnych utrzymują premię za ryzyko geopolityczne na bardzo wysokim poziomie. Traderzy derywatów powinni rozważyć długie straddle zarówno na ropie, jak i na złocie, aby skorzystać na gwałtownych, nagłych wahaniach cen wywoływanych wydarzeniami na Bliskim Wschodzie.
Z technicznego punktu widzenia rekomendujemy celowanie w 100-dniową prostą średnią kroczącą (SMA) przy 4 390 USD jako krótkoterminowy poziom realizacji zysków na długich pozycjach. Jeśli złoto przebije próg 4 390 USD, trendy historyczne sugerują szybki ruch w kierunku wyższych, psychologicznych poziomów oporu. Po stronie spadkowej warto ustawić ciasne zlecenia stop-loss w pobliżu najbliższego poziomu wsparcia na 4 272 USD, aby chronić kapitał przed nagłymi zwrotami rynku.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
