Dolar kanadyjski radził sobie słabiej niż inne waluty z koszyka G10, mimo że w minionym tygodniu dolar amerykański osłabł, a zaskoczenia w danych z Kanady poprawiły się relatywnie wobec USA. Od dnia posiedzenia FOMC CAD pozostaje zasadniczo bez zmian; tymczasem NZD i AUD zyskały po ponad 1%, a JPY był wspierany przez interwencję. CAD ciążyły także niepewność w handlu oraz nastawienie Banku Kanady opisywane jako neutralne, choć relatywne wyniki danych USA/Kanada nadal się poprawiają.
Scotiabank szacuje wartość godziwą USD/CAD na ok. 1,3930, a poziom równowagi określa na 1,3930 w miarę, jak lepsze fundamenty CAD będą się przekładać na wycenę. Na wykresach USD/CAD zakończył tydzień spadkowym zamknięciem, kontynuując ruch z ubiegłego piątku, a dzienne oscylatory przechylają się w stronę scenariusza spadkowego dla USD. Zejście poniżej 1,3970/80 jest przedstawiane jako droga w kierunku poziomu 1,38, natomiast umiarkowane odbicia USD w stronę strefy 1,41 mają prawdopodobnie wygasać.
Fundamentalne czynniki przemawiające za silniejszym dolarem kanadyjskim
Uważamy, że traderzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na umocnienie dolara kanadyjskiego w nadchodzących tygodniach, zajmując pozycje pod spadek pary USD/CAD. Najnowsze dane makroekonomiczne wskazują na słabnięcie impetu w USA, co podkreśla wzrost stopy bezrobocia do 4,3% oraz przyrost zatrudnienia w sektorach pozarolniczych (NFP) na poziomie 114 tys., poniżej oczekiwań. Zmiana ta zawęża różnice w dynamice gospodarczej między oboma krajami i tworzy solidną, fundamentalną bazę dla waluty kanadyjskiej.
Strategie opcyjne i perspektywa techniczna
Na rynku opcji rekomendujemy wykorzystywanie krótkoterminowych wzrostów USD w okolice 1,4100 poprzez kupno opcji put na USD/CAD. Szacowany przez nas poziom równowagi dla tej pary wynosi ok. 1,3930, co sugeruje, że obecny kurs jest fundamentalnie przewartościowany. Historycznie, gdy spread rentowności dwuletnich obligacji USA i Kanady zawęża się w kierunku 60 pb, dolar kanadyjski szybko odrabia straty.
Wskaźniki techniczne również wspierają ten spadkowy scenariusz dla USD, ponieważ krótkoterminowe dzienne oscylatory kierują się w dół. Oczekujemy, że wyraźne przebicie kluczowego wsparcia 1,3970 uruchomi automatyczne zlecenia stop sprzedaży. Taki ruch powinien relatywnie łatwo otworzyć drogę do zjazdu pary w okolice 1,3800.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
