Funt szterling odrobił straty wobec dolara amerykańskiego we wtorek: GBP/USD wzrósł o 0,14% do 1,3451 po odbiciu z 1,3419, ponieważ słabsze dane z USA oraz spadek cen ropy ciążyły „greenbackowi”. Czerwcowa liczba wakatów JOLTS obniżyła się do 7,359 mln z 7,537 mln, poniżej prognozy 7,4 mln, natomiast deficyt handlowy USA zawęził się do -73,3 mld USD z -77,6 mld USD, co było odczytem nieco gorszym od szacunku -73 mld USD. West Texas Intermediate potaniała o 4% do 76,73 USD za baryłkę po doniesieniach o możliwym postępie w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, a indeks dolara zniżkował o 0,04% do 99,94. Zmieniła się także wycena ścieżki Fed: oczekiwania wskazywały na ok. 20 pb zacieśnienia do końca roku, o cztery mniej niż dzień wcześniej — wynika z danych Prime Terminal.
W Wielkiej Brytanii kalendarz makro był pusty, przez co uwaga skupiła się na polityce fiskalnej rządu premiera Andy’ego Burnhama, po tym jak kanclerz skarbu John Healey wezwał ministrów do ograniczenia budżetów. Na wykresach GBP/USD utrzymał się powyżej wsparcia w rejonie 1,3445 oraz klastru prostych średnich kroczących w pobliżu 1,3364, z kolejnym poziomem przy 1,3308; RSI (14) wynosił 56,5. Opór wskazywano na 1,3526 i 1,3548, a w USA kalendarz obejmuje w czwartek wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz w piątek raport Nonfarm Payrolls.
Perspektywa GBP/USD i strategie derywatowe
Uważamy, że inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na bycze wybicie GBP/USD w kierunku oporu 1,3526 w nadchodzących tygodniach. Ponieważ rentowność 10-letnich obligacji USA ostatnio zniżkowała w kierunku 3,90% w związku z chłodzeniem popytu na pracę, presja spadkowa na dolara narasta. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call ze strike 1,3500, aby skorzystać z tego impetu wzrostowego.
Z perspektywy zarządzania ryzykiem należy obserwować kluczowe wsparcie 1,3364, które pokrywa się z potrójną prostą średnią kroczącą. Inwestorzy mogą konstruować bycze spready call (bull call spread), aby ograniczyć koszt premii, jednocześnie zabezpieczając się przed ewentualnym nagłym zwrotem Fed w stronę bardziej „jastrzębią”. Historycznie w sierpniu wolumen obrotu jest niższy, co oznacza, że nagłe spadki płynności mogą wywoływać gwałtowne wahania cen — dlatego strategie opcyjne o zdefiniowanym ryzyku są szczególnie preferowane.
Pozycjonowanie wieloassetowe i nadchodząca zmienność
Spadek WTI o 4% do 76,73 USD podkreśla rosnącą dodatnią korelację między słabszymi cenami ropy a niższym indeksem dolara, który obecnie znajduje się tuż poniżej 100. Sugerujemy przyjrzeć się rozwiązaniom wieloassetowym, np. łączeniu długich pozycji w GBP/USD z krótkimi pozycjami w kontraktach terminowych na ropę, aby zabezpieczyć się przed szerszymi zmianami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie. Takie podejście pomaga „zaizolować” portfele na wypadek, gdyby rozmowy dyplomatyczne dotyczące Cieśniny Ormuz napotkały nieoczekiwane przeszkody.
W związku z publikacją amerykańskich danych Nonfarm Payrolls w ten piątek oczekujemy, że implikowana zmienność na opcjach walutowych wzrośnie z obecnych, spokojnych poziomów. Inwestorzy powinni rozważyć zakup strategii straddle przed ogłoszeniem danych, aby skorzystać z gwałtownych ruchów w dowolnym kierunku. Po przetrawieniu danych z rynku pracy można wrócić do strategii podążania za trendem, obserwując jednocześnie ewoluującą politykę fiskalną Wielkiej Brytanii pod rządami nowej administracji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
