USD/JPY był w poniedziałek słabszy, oscylując w pobliżu 156,90, ponieważ jen utrzymał większość ubiegłotygodniowych zysków po doniesieniach o japońskiej interwencji oraz bardziej jastrzębim przekazie Banku Japonii, które wywołały gwałtowną zmianę kierunku notowań. Urzędnicy nie potwierdzili działań, choć doniesienia medialne powoływały się na źródła bliskie BoJ, a Ministerstwo Finansów ponownie podkreśliło, że jednostronne ruchy są niepożądane i że jest gotowe reagować na nieuporządkowane warunki rynkowe. Takie podejście pomogło ograniczyć próby odbicia i utrzymało ostrożne pozycjonowanie rynku w okolicach poziomów, na których – według ocen – mogło dojść do interwencji.
Uwaga przesuwa się na środowe Minutes z posiedzenia BoJ w sprawie polityki pieniężnej (z czerwcowego posiedzenia), które poprzedza zarówno epizod interwencyjny, jak i decyzję z ubiegłego tygodnia. BoJ utrzymał krótkoterminową stopę na poziomie 1,00% stosunkiem głosów 8–1, a prezes Kazuo Ueda wskazał, że zacieśnianie może przyspieszyć, podczas gdy rynki przyspieszyły oczekiwania dotyczące następnej podwyżki. Również w środę publikacja danych z USA: ADP Employment Change ma według prognoz wynieść 70 tys. w lipcu wobec 98 tys. w czerwcu, co mogłoby ciążyć rentownościom obligacji skarbowych. Na wykresie 4-godzinnym kurs wynosił 157,02, poniżej 20-okresowej SMA na 160,36 oraz 100-okresowej SMA na 162,32, a RSI znajdował się w pobliżu 23; opór wypada na 157,15, następnie 157,94, natomiast wsparcie widać przy 156,30 oraz 155,24.
Ryzyka interwencji i strategie na instrumentach pochodnych
W miarę jak poruszamy się w realiach po ostatnich podejrzeniach japońskich interwencji, doradzamy traderom instrumentów pochodnych, by unikali odbudowywania dużych pozycji krótkich na jenie. Celowa niejednoznaczność Ministerstwa Finansów sprawia, że sprzedaż jena wiąże się z bardzo wysokim ryzykiem, zwłaszcza że płynność słabnie w rejonie 160,00. Zamiast tego warto rozważyć kupno krótkoterminowych opcji put na USD/JPY, aby skorzystać z dalszych spadków bez ryzyka nieograniczonych strat w razie nagłych zmian polityki.
Historycznie, gdy japońskie władze wkraczają na rynek, robią to na dużą skalę – jak podczas masowej interwencji o wartości 9,2 bln jenów (59 mld USD) w 2024 roku. Takie działania często powodują ostre, wielosesyjne odwrócenia trendu, które potrafią łatwo wymazać silnie lewarowane długie pozycje w USD/JPY. Wykorzystując strategie opcyjne, takie jak bear put spread, możemy z góry zdefiniować ryzyko, jednocześnie przygotowując się na potencjalny kolejny zjazd w stronę wsparcia 155,24.
Nadchodzące Minutes BoJ i publikacje danych z USA
Musimy również zająć pozycje przed środową publikacją Minutes BoJ, które mogą ujawnić narastający jastrzębi konsensus jeszcze przed niedawnym utrzymaniem stopy na 1,00%. Jeśli protokół pokaże, że więcej decydentów niepokoi się inflacją, różnica stóp procentowych między USA a Japonią będzie się dalej zawężać, co wesprze jena. Traderzy powinni rozważyć strategie nastawione na wzrost zmienności, takie jak straddle, aby skorzystać z gwałtownych ruchów, które prawdopodobnie pojawią się po tej publikacji.
Po stronie USA nadchodzący raport ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym – prognozowany spadek do 70 tys. z 98 tys. – stanowi kolejny potencjalny katalizator spadkowy dla tej pary. Słabszy odczyt rynku pracy najpewniej obniży rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, co historycznie koreluje ze słabszym dolarem wobec jena. Do rozegrania tego wydarzenia można ustawić zlecenia z limitem tuż poniżej najbliższego wsparcia 156,30, aby wykorzystać wybicie w dół.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
