EUR/GBP odbił w poniedziałek od porannych minimów w pobliżu 0,8540, ale pozostawał ograniczony poniżej strefy 0,8570. Kurs crossa wynosił 0,8562 i nadal nie zdołał odzyskać dolnego ograniczenia kanału wzrostowego w okolicach 0,8575. Ostateczne odczyty lipcowych PMI dla przemysłu zostały zrewidowane w dół zarówno dla strefy euro, jak i Wielkiej Brytanii; mimo to w Eurolandzie nastąpiła poprawa względem czerwca, podczas gdy aktywność brytyjskich fabryk wyhamowała w porównaniu z poprzednim miesiącem. Szersza struktura cenowa pozostaje nachylona w górę, jednak para ma problem z powrotem do rosnącego kanału po spadkach z końcówki tygodnia.
Sygnały rynkowe były mieszane. W ujęciu czterogodzinnym RSI (14) oscylował w okolicach 53, natomiast MACD był nieznacznie ujemny, co wskazuje na słabnące momentum. Jeśli cross nie zdoła ponownie przebić 0,8570, kluczowe poziomy spadkowe to 0,8545 — gdzie presja podażowa została zatrzymana w piątek oraz ponownie 28 lipca — oraz minimum z 23 lipca na 0,8530. Trwały powrót powyżej 0,8570 skierowałby uwagę na szczyt z 30 lipca na 0,8585, a następnie na opór w rejonie dołków z końca czerwca, tuż powyżej 0,8600.
Okazje tradingowe wokół oporu i dywergencji gospodarczej
Obecnie uważnie obserwujemy parę EUR/GBP, gdy utrzymuje się w pobliżu 0,8562, tuż poniżej kluczowego „sufitu” oporu na 0,8570. Dla traderów instrumentów pochodnych ten wąski przedział wahań stanowi atrakcyjną okazję do budowania pozycji długich poprzez strategie typu bull call spread, jeśli kurs wybije powyżej 0,8570, z celem w rejonie 0,8600. Historycznie, gdy para konsolidowała w pobliżu tych istotnych poziomów, udane wybicie ponad opór prowadziło do szybkich ruchów w górę.
Nasze podejście wspierają najnowsze lipcowe PMI dla przemysłu, które zostały zrewidowane w dół zarówno dla Wielkiej Brytanii, jak i strefy euro, sygnalizując szersze schłodzenie koniunktury. O ile przemysł w strefie euro zanotował niewielkie odbicie względem czerwca, o tyle sektor wytwórczy w UK wyhamował wyraźniej, co sugeruje, że brytyjska gospodarka może tracić impet. Tę dywergencję można wykorzystać, kupując krótkoterminowe opcje call na EUR/GBP, aby zyskać na potencjalnej wyprzedaży funta w nadchodzących tygodniach.
Zmienność, perspektywy BoE i elastyczność pozycjonowania
Ponadto ostrożne podejście Banku Anglii do polityki pieniężnej generuje znaczną niepewność — rynki swapowe wyceniają obecnie mniej niż 50% prawdopodobieństwa obniżki stóp we wrześniu. Uważamy, że rynek przecenia siłę funta, a każde bardziej gołębie przesunięcie w komunikacji BoE w najbliższych tygodniach prawdopodobnie wywoła gwałtowne osłabienie GBP. Rozgrywanie tego scenariusza za pomocą opcji out-of-the-money pozwala ograniczyć zaangażowany kapitał, jednocześnie pozycjonując się pod wypłatę o wysokiej konweksji w razie zwrotu BoE.
Z technicznego punktu widzenia mieszane sygnały — RSI na poziomie 53 oraz płaski MACD — wskazują, że zmienność jest chwilowo skompresowana. Taki reżim niskiej zmienności oznacza relatywnie tanie premie opcyjne, co sprzyja zakupowi kontraktów z wygaśnięciem we wrześniu lub październiku. Jeśli jednak para nie zdoła przebić 0,8570 i zamiast tego spadnie poniżej wsparcia 0,8545, powinniśmy szybko przestawić się na pozycje krótkie, aby zabezpieczyć się przed zjazdem w kierunku 0,8530.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
