Rynki koncentrują się na poniedziałkowej publikacji lipcowego wskaźnika PMI dla przemysłu (Manufacturing Purchasing Managers Index) przygotowywanego przez amerykański Institute for Supply Management (ISM), zaplanowanej na 14:00 GMT. Konsensus zakłada wzrost głównego odczytu PMI do 54 z 53,3 w czerwcu, co odpowiadałoby najlepszym poziomom od czterech lat osiągniętym w maju; wartości powyżej 50 oznaczają ekspansję. Wskaźnik ISM Prices Paid ma według prognoz obniżyć się do 70,3 z 73 w czerwcu oraz 82,1 w maju — byłby to najniższy odczyt inflacyjny od lutowego wybuchu wojny USA–Iran, choć nadal powyżej średniej 60 z sześciu miesięcy poprzedzających konflikt. Uwaga rynku skupia się także na subindeksie zatrudnienia, który poprawił się w dwóch ostatnich raportach, ale w ostatnich czterech latach przeważnie utrzymywał się w strefie kurczenia się aktywności.
Na rynku FX indeks dolara (DXY) znajduje się na minimach z siedmiu tygodni, pod presją poprawy apetytu na ryzyko po wstrzymaniu działań zbrojnych w Iranie oraz gwałtownego odwrócenia ruchu na USD/JPY po skoordynowanej interwencji walutowej USA i Japonii mającej wesprzeć jena. Euro konsoliduje się w pobliżu 1,1525 względem dolara — najwyżej od połowy czerwca — przy oporze wskazywanym na 1,1550, następnie w okolicach 1,1620 i 1,1685. Wsparcie wyznaczane jest na 1,1475, dalej 1,1375 i 1,1325; 4-godzinny RSI (14) utrzymuje się w pobliżu 64, a MACD pozostaje dodatni.
Strategia na instrumentach pochodnych: krótkoterminowe opcje EUR/USD i hedging na DXY
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych skoncentrowali się na krótkoterminowych opcjach na EUR/USD, by wykorzystać dzisiejszą publikację ISM. Zakup krótkodatedowanych opcji put na EUR/USD lub budowa strategii bear put spread w pobliżu oporu 1,1550 oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka. Takie pozycjonowanie zabezpiecza przed scenariuszem mocniejszego od oczekiwań PMI na poziomie 54, który historycznie wywołuje szybki spadek pary o 40–60 pipsów.
Na rynku futures warto obserwować indeks dolara (DXY), który utrzymuje się przy minimach z siedmiu tygodni. Choć przerwa w działaniach zbrojnych na Bliskim Wschodzie ogranicza prawdopodobieństwo gwałtownych rajdów „zielonego”, zabezpieczanie ekspozycji na USD poprzez długie pozycje w kontraktach futures na DXY pozostaje uzasadnione, jeśli subindeks zatrudnienia przejdzie do ekspansji. Historycznie, gdy jednocześnie rosną zarówno PMI dla przemysłu, jak i komponent zatrudnienia, USD odrabiał średnio 1,2% w kolejnych dwóch tygodniach.
Strategie na stopach i zmienności: kontrakty SOFR i strangl’e na EUR/USD
Przy prognozie dla indeksu Prices Paid na nadal podwyższonym poziomie 70,3 oczekiwania inflacyjne pozostają „lepkie”, co oznacza konieczność przygotowania się na potencjalne zacieśnienie polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną. Traderzy mogą wykorzystać kontrakty futures na Secured Overnight Financing Rate (SOFR), pozycjonując się pod scenariusz „wyżej na dłużej” dla rentowności, jeśli dzisiejsze dane przebiłyby oczekiwania. Historycznie podobna presja cenowa wynikająca z napięć w łańcuchach dostaw zmuszała banki centralne do utrzymywania jastrzębiego nastawienia, co sprzyjało krótkim pozycjom w kontraktach na krótkoterminowe stopy procentowe.
Dla handlujących zmiennością obecny układ techniczny sugeruje wdrożenie strategii long strangle na EUR/USD. Przy kluczowym oporze na 1,1620 i solidnym wsparciu na 1,1475 wybicie w dowolnym kierunku jest w kolejnych tygodniach wysoce prawdopodobne. Zmienność implikowana dla euro pozostaje stabilna, co czyni te opcje relatywnie atrakcyjnymi cenowo do zakupu przed tym istotnym punktem zwrotnym w danych makroekonomicznych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
