USD/CHF wzrósł drugi dzień z rzędu, handlując w pobliżu 0,8090 podczas poniedziałkowych godzin europejskich, ponieważ frank szwajcarski pozostawał słaby po rozczarowujących odczytach inflacji w Szwajcarii oraz wskaźnikach z przemysłu. Szwajcarski CPI wzrósł w lipcu o 0,4% r/r, wobec 0,5% w czerwcu i był to najwolniejszy wzrost od marca. Inflacja bazowa utrzymała się na poziomie 0,3%, natomiast ceny spadły o 0,1% m/m — pierwszy spadek od sześciu miesięcy, po zerowym odczycie w czerwcu.
Ochłodziły się również dane z przetwórstwa: indeks SVME Manufacturing PMI obniżył się w lipcu do 53,2 z 54,3 w czerwcu, poniżej konsensusu 55,0 i do najniższego poziomu od lutego. Wzrost pary ograniczała szersza słabość dolara amerykańskiego po tym, jak Japonia i Stany Zjednoczone potwierdziły wspólną interwencję walutową, a dane Banku Japonii wskazały na wydatki sięgające nawet 58,97 mld USD. Nastroje poprawiły się także po tym, jak Donald Trump zapowiedział wstrzymanie planowanych uderzeń USA, w związku z próbą podjęcia rozmów na temat ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz oraz kwestii irańskiego programu nuklearnego; uwaga rynku kieruje się również na amerykańskie payrollsy oraz reakcję Rezerwy Federalnej na napływające dane makro i wyniki spółek.
Strategie derywatowe na słabszego franka szwajcarskiego
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych budowali długie pozycje na parze USD/CHF z wykorzystaniem opcji call lub strategii bull call spread. Spadek szwajcarskiej inflacji do 0,4% w lipcu, w połączeniu ze zniżką PMI dla przemysłu do 53,2, wyraźnie sugeruje, że Szwajcarski Bank Narodowy będzie skłaniał się ku dalszemu luzowaniu polityki pieniężnej. Historycznie, gdy inflacja w Szwajcarii spada poniżej preferowanego przedziału banku centralnego, frank istotnie się osłabia, co sprawia, że opcje put na CHF stanowią bardzo atrakcyjne zagranie na najbliższe tygodnie.
Pozycjonowanie pod spadek popytu na bezpieczne przystanie i zarządzanie zmiennością
Warto również wykorzystać słabnący popyt na franka jako bezpieczną przystań w związku z łagodzeniem napięć geopolitycznych. Wstrzymanie eskalacji na linii USA–Iran oraz potencjalny postęp w rozmowach o ponownym otwarciu Cieśniny Ormuz powodują, że kapitał odpływa z walut defensywnych. Sprzedaż kontraktów futures na CHF lub kupno opcji call na USD/CHF daleko poza pieniądzem (out-of-the-money) pozwoli skorzystać z tego ruchu spadkowego na franku.
Jednocześnie, ponieważ dolar pozostaje wrażliwy na skoordynowane interwencje na rynku FX oraz zbliżający się raport z amerykańskiego rynku pracy (nonfarm payrolls), konieczne jest zabezpieczenie przed nagłą zmiennością. Zastosowanie krótkoterminowych strategii straddle na USD/CHF pomoże zarabiać na gwałtownych wahaniach cen niezależnie od kierunku ruchu dolara. Takie zbilansowane podejście chroni portfele w oczekiwaniu na bardziej jednoznaczne dane, które wyznaczą kolejne kroki Rezerwy Federalnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
