Złoto pozostaje pod presją na początku tygodnia, ponieważ inwestorzy przygotowują się na publikacje kluczowych danych z USA, w tym raportu z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) oraz wskaźnika ISM dla przemysłu (ISM Manufacturing PMI), a oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej nadal ciążą na nieoprocentowanym kruszcu. Narzędzie CME FedWatch szacuje prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na ok. 65%, co sprzyja zachowawczej postawie na XAUUSD. Spadki zostały jednak ograniczone przez słabszego dolara amerykańskiego po umocnieniu jena, gdy rynek ponownie skupił się na możliwej oficjalnej interwencji, co zepchnęło USD/JPY do najniższego poziomu od trzech miesięcy, zanim para odrobiła część ruchu.
Na wycenę wpływała także geopolityka: prezydent USA Donald Trump stwierdził, że odwołano kolejne ataki na Iran oraz że wkrótce rozpoczną się rozmowy pokojowe. To pomogło sprowadzić ceny ropy niżej i złagodziło obawy inflacyjne związane z energią. Na wykresach złoto stabilizuje się powyżej poziomej strefy wsparcia, ale wciąż pozostaje uwięzione w szerokim, zniżkującym klinie, a opadająca linia oporu nadal ogranicza odbicia. Cena znajduje się obecnie w pobliżu oporu klina: trwałe wybicie sugerowałoby słabnięcie fazy korekty, natomiast kolejne odrzucenie utrzymałoby dotychczasowe nastawienie rynku.
Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych i walut
Uważamy, że traderzy rynku derywatów powinni przyjąć bardzo ostrożne, wyczekujące podejście w nadchodzących tygodniach. Skoro CME FedWatch wycenia 65% szans na podwyżkę stóp w USA we wrześniu, krótkoterminowy potencjał wzrostowy złota pozostaje mocno ograniczony. Rekomendujemy uważnie śledzić publikacje NFP oraz ISM Manufacturing PMI, ponieważ silne dane z rynku pracy mogą podbić rentowności i pchnąć złoto w dół.
Obecnie obserwujemy presję spadkową na dolara amerykańskiego, w dużej mierze napędzaną gwałtownym odbiciem jena wśród plotek o możliwej interwencji ze strony władz. Historycznie, gdy USD/JPY spada szybko — podobnie jak podczas „pików” interwencyjnych w połowie 2024 r. — stanowi to tymczasową poduszkę bezpieczeństwa dla złota. Sugerujemy wykorzystanie strategii straddle na opcjach walutowych do zabezpieczenia się przed nagłą zmiennością na FX w okresie konsolidacji złota.
Zmiany geopolityczne, poziomy techniczne i strategia handlowa
W obszarze geopolitycznym, niedawne odwołanie uderzeń militarnych oraz rozpoczęcie rozmów pokojowych z Iranem złagodziły natychmiastową panikę rynkową. Ten zwrot dyplomatyczny już schłodził rynek energii, sprowadzając globalne benchmarki ropy w okolice 75 USD za baryłkę. Doradzamy traderom ograniczenie pozycji nastawionych na wzrost zmienności w kontraktach terminowych na złoto, ponieważ spadek napięć geopolitycznych zwykle obniża premię „bezpiecznej przystani” w wycenie kruszcu.
Z perspektywy technicznej złoto handlowane jest tuż przy górnym ograniczeniu szerokiej formacji zniżkującego klina. Statystycznie zniżkujące kliny kończą się wybiciem w górę w ok. 68% przypadków, co czyni to miejsce kluczowym punktem zwrotnym dla rynku. Sugerujemy poczekać na potwierdzone dzienne zamknięcie powyżej tej opadającej linii oporu przed inicjowaniem większych pozycji długich.
Dla traderów opcyjnych preferujemy strategie o zdefiniowanym ryzyku, takie jak bull call spread, aby skorzystać z potencjalnego wybicia bez nadmiernej ekspozycji na „topnienie” premii czasowej. Jeśli złoto ponownie zostanie odrzucone na oporze klina, warto rozważyć sprzedaż krótkoterminowych opcji call na wzrosty w celu inkasowania premii w trakcie konsolidacji. Łączne wielkości pozycji powinny pozostać umiarkowane do czasu, gdy napięty kalendarz danych makro w tym tygodniu zapewni wyraźniejszy sygnał trendu.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
