Złoto ponownie wzrosło powyżej 4 050 USD, a XAU/USD oscylował wokół 4 060 USD we wczesnym handlu w Azji w poniedziałek, po doniesieniach, że Donald Trump wstrzymał planowane amerykańskie uderzenia na Iran. Bloomberg podał, że wstrzymał działania w związku z „szybkim” osiągnięciem porozumienia w sprawie irańskiego programu nuklearnego oraz pełnym ponownym otwarciem Cieśniny Ormuz, a w sobotę na Truth Social powtórzył, że pauza nastąpiła po sygnałach z Teheranu oraz innych państw regionu. Irańska agencja Mehr cytowała jednak urzędników odrzucających te twierdzenia i wskazujących, że siły zbrojne pozostają w stanie wysokiej gotowości, co podtrzymuje ryzyko geopolityczne.
Rynki ważą też tło polityki pieniężnej. Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe bez zmian w ubiegłym tygodniu w przedziale docelowym 3,50–3,75%, a przewodniczący Kevin Warsh ponownie podkreślił koncentrację banku centralnego na obniżaniu inflacji — co może ograniczać apetyt na nieoprocentowane kruszce. Commerzbank ocenił, że ostatnie zaostrzenie napięć pomogło odwrócić wcześniejszy spadek cen ropy, wznawiając obawy inflacyjne; wraz z wyższymi rentownościami długiego końca krzywej w USA wzmacnia to postrzeganie popytu na złoto jako ochrony przed inflacją i zmiennością. Oddzielnie dane World Gold Council pokazują, że banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD.
Strategie handlowe w warunkach podwyższonej zmienności i niepewności geopolitycznej
Doradzamy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie pod wysoką zmienność na rynku złota, gdy ceny stabilizują się w pobliżu 4 060 USD. Nagłe wstrzymanie uderzeń na Iran przez Trumpa stworzyło chwilowy spokój, ale sytuacja pozostaje wysoce nieprzewidywalna. Możemy wykorzystać strategie długiego straddle’a, aby skorzystać na gwałtownych ruchach cen, do których dojdzie, jeśli rozmowy dyplomatyczne zakończą się sukcesem albo załamaniem.
Powinniśmy też monitorować rynki energii, gdzie ostatnie odbicie ropy Brent ponownie rozbudza obawy inflacyjne. Wyższe ceny ropy historycznie skłaniają inwestorów ku złotu jako bezpiecznej przystani, co sprawia, że opcje call na złoto są obecnie szczególnie atrakcyjne. Najnowsze raporty finansowe wskazują, że fundusze hedgingowe zwiększyły swoje pozycje netto long na złocie o 12% w ostatnim miesiącu, co sygnalizuje silny sentyment pro-wzrostowy.
Równoważenie optymizmu z ryzykami polityki pieniężnej i wsparciem banków centralnych
Musimy jednak równoważyć ten byczy scenariusz z decyzją Rezerwy Federalnej o utrzymaniu stóp procentowych na wysokim poziomie 3,50–3,75%. Ponieważ złoto nie przynosi odsetek, tak podwyższony poziom stóp stanowi czynnik hamujący, który może ograniczać dalszy potencjał wzrostowy w nadchodzących tygodniach. Aby zarządzać tym ryzykiem, rekomendujemy stosowanie strategii bull call spread, by ograniczyć koszt premii na wejściu, a jednocześnie uczestniczyć w ewentualnym trendzie wzrostowym.
Warto też pamiętać, że banki centralne nadal zapewniają złotu potężną „poduszkę bezpieczeństwa”. Dane historyczne World Gold Council pokazują, że banki centralne kupiły ostatnio ponad 1 030 ton złota, ustanawiając mocny poziom podparcia cen. Z tego powodu krótkoterminowe spadki cen należy postrzegać jako atrakcyjne okazje do budowania nowych pozycji długich.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
